Kemenangan besar Engine No. 1 ke atas Exxon menunjukkan dana lindung nilai aktivis bergabung dalam memerangi perubahan iklim

Tanda Exxon Mobil duduk di depan Billings Refinery di Billings, Mont., Dengan tumpukan asap di latar belakang.Salah satu pertempuran pemegang saham Wall Street yang paling mahal direkodkan dapat menandakan perubahan besar dalam bagaimana dana lindung nilai dan pelabur lain melihat keberlanjutan.

Exxon Mobil Corp telah menangkis apa yang disebut pertarungan proksi dari dana lindung nilai yang dikenali sebagai Enjin No. 1, yang menyalahkan gergasi tenaga prestasi buruk dalam beberapa tahun kebelakangan ini kerana kegagalannya untuk beralih ke "dunia penyaharbonan." Dalam undian 26 Mei 2021, pemegang saham Exxon meluluskan sekurang-kurangnya dua daripada empat anggota dewan Enjin No. 1 dicalonkan, memberi tamparan hebat kepada syarikat minyak. Pemungutan suara sedang berlangsung, dan lebih banyak calon dewan lindung nilai juga akan segera dilantik.

Walaupun fokusnya adalah pada nilai pemegang saham, Engine No. 1 mengatakan ia juga melakukan ini selamatkan Planet dari kerosakan perubahan iklim. Telah mendorong komitmen dari Exxon hingga berkecuali karbon pada tahun 2050.

As sarjana kelestarian perniagaan, kita tidak boleh ingat lagi bahawa pemegang saham syarikat tenaga - terutamanya dana lindung nilai - begitu berkesan dan kuat dalam menunjukkan bagaimana kegagalan syarikat untuk mengambil perubahan iklim telah merosot nilai pemegang saham. Itulah sebabnya kami percaya undi ini menjadi titik tolak bagi para pelabur, yang berada dalam kedudukan yang baik untuk mendorong syarikat ke arah amalan perniagaan yang lebih lestari.

Lindung nilai dana untuk menyelamatkan?

Strategi iklim yang bertujuan menyelamatkan planet ini adalah permainan aneh bagi dana lindung nilai. Firma pelaburan semacam itu lebih terkenal kerana membuat syarikat berhenti melabur dalam jenis perkara ini sehingga mereka dapat mengumpulkan keuntungan yang cepat.

Penyelidikan terbaru yang dilakukan oleh salah seorang dari kami mendapati bahawa aktivis lindung nilai dana cenderung untuk mensasarkan syarikat yang menghabiskan lebih banyak sumber mereka untuk jenis inisiatif kelestarian ini. Maksudnya, mereka membeli saham syarikat untuk mendapatkan pengaruh dan kemudian meyakinkan pelabur lain untuk bergabung dengan mereka dalam menuntut peningkatan kecekapan dan protokol pemotongan kos untuk mengembalikan lebih banyak wang tunai kepada pemegang saham. Kajian susulan mendapati bahawa syarikat mengurangkan perbelanjaan mengenai inisiatif kelestarian dalam tempoh lima tahun sejak dana lindung nilai terlibat.

Dengan kata lain, dana lindung nilai memberi tumpuan kepada pulangan jangka pendek - bukan kebimbangan jangka panjang seperti perubahan iklim atau bahkan keuntungan syarikat pada masa depan. Dan ini kerana bagaimana dana lindung nilai beroperasi secara asasnya.

Dana lindung nilai biasanya membebankan pelabur mereka - selalunya individu kaya dan pelabur institusi - yuran pengurusan 1% hingga 2% sebagai tambahan kepada pengurangan 20% dari sebarang keuntungan dalam pelaburan mereka. Sebagai balasan, pelanggan ini mengharapkan pulangan yang cepat dan besar yang secara signifikan mengungguli pasaran.

Enjin No. 1, jenis dana lindung nilai baru?

Inilah yang menjadikan pertarungan Engine No. 1 begitu menarik.

Ia bermula pada awal Disember 2020, sejurus selepas pelabur teknologi Chris James melancarkan Engine No. 1 dengan dua veteran industri dana lindung nilai yang lain. Firma itu mengatakan bahawa "dibina khas untuk mencipta nilai jangka panjang dengan memanfaatkan kekuatan kapitalisme. "

Urutan pertama mesin No. 1 adalah bertengkar dengan salah satu syarikat tenaga terbesar di dunia, Exxon Mobil. Ia menghantar sepucuk surat ke dewan syarikat pada 7 Disember 2020, mendesaknya untuk menumpukan perhatian pada tenaga bersih dan menggegarkan dewan pengarahnya - langkah berani untuk syarikat pelaburan baru dengan hanya 0.02% kepentingan dalam hampir US $ 250 bilion syarikat.

Tetapi Exxon adalah sasaran yang jelas untuk strategi ini. Ia telah ketinggalan zaman pada membangun bahan api rendah karbon selama bertahun-tahun dan telah mempromosikan maklumat yang salah mengenai kesan manusia terhadap perubahan iklim selama beberapa dekad.

Setelah Exxon menolak untuk melakukan peralihan ke neutraliti karbon, Enjin No. 1 dilancarkan secara rasmi pertempuran proksi pada bulan Mac untuk memaksa perubahan strategi di syarikat itu, yang menelusuri sejarahnya kembali ke 1870, ketika John D. Rockefeller mengasaskan Syarikat Standard Oil.

Pertempuran proksi adalah apabila sekumpulan pemegang saham berusaha mendapatkan sokongan yang cukup dari pelabur lain - dalam bentuk suara - untuk memaksa syarikat untuk melakukan apa yang diinginkannya, sama ada untuk mengurangkan kos atau mengubah strategi.

Exxon mengatakannya dijangka membelanjakan $ 35 juta lebih daripada kos biasa untuk menangani pertempuran proksi; malangnya, dengan meningkatkan perbelanjaan Exxon, ini adalah kos yang sebenarnya ditanggung oleh pelabur. Enjin No. 1 meletakkan perbelanjaannya pada $ 30 juta. Jumlah kos, menurut beberapa anggaran, telah melebihi $ 100 juta.

Enjin No. 1 berharap dapat menggantikan sepertiga dari lembaga pengarah syarikat minyak dengan empat individu yang mempunyai lebih banyak pengalaman tenaga bersih. Dana lindung nilai itu juga mencari pembaharuan tadbir urus korporat, kajian semula rancangan tindakan iklim Exxon - dan kesannya terhadap kewangan syarikat - dan pendedahan awam yang lebih besar mengenai aktiviti persekitaran dan lobi.

Walaupun sebelum pilihan raya, kempen itu sudah mengubah cara Exxon berniaga. Dalam beberapa bulan terakhir, Exxon telah mencadangkan a Projek penangkapan karbon bernilai $ 100 bilion di Houston and memberikan $ 3 bilion untuk teknologi pelepasan rendah melalui usaha baru.

Walaupun Exxon menyangkal mana-mana pelaburan ini disebabkan oleh tekanan dari Engine No. 1, sukar untuk mempercayai dana lindung nilai itu bukan pemangkin. Ini adalah sebahagian daripada pelaburan terbesar yang dicadangkan Exxon dalam kesinambungan dalam beberapa tahun kebelakangan, dan mereka datang tepat setelah tekanan dari dana lindung nilai - serta pemilihan presiden AS yang baru yang menjadikan keutamaan perubahan iklim pertempuran.

Alasan lain yang mungkin berlaku untuk inisiatif baru adalah bahawa kempen Engine No. 1 meminta sokongan yang besar dari pelabur Exxon utama lain, seperti Sistem Persaraan Kakitangan Awam California dan Dana Persaraan Umum Negeri New York, yang meletakkan tekanan tambahan kepada Exxon untuk melakukan sesuatu mengenai strategi kelestariannya yang ketinggalan.

Oleh itu, walaupun terdapat tekanan terhadap Engine No. 1 dan rancangan iklim yang dicadangkan, jelas perhatian Exxon Mobil terhadap rancangan keberlanjutannya telah meningkat.

Apa maksudnya

Jadi mengapa Engine No. 1 benar-benar melakukan ini - dan apakah motifnya penting?

Walaupun firma itu berusaha keras untuk mendapatkan lebih banyak pelaburan dalam kelestarian dan tenaga bersih, fokus dalam pernyataannya mengenai apa yang mendorong pertarungan ini kebanyakannya mengenai nilai pemegang saham. Dan banyak tuntutannya, seperti strategi peruntukan modal jangka panjang yang lebih baik, rancangan untuk meningkatkan nilai pemegang saham dan pampasan pengurusan "tidak selaras", langsung dari buku permainan khas dana lindung nilai.

Apa yang kita lihat pada dasarnya berbeza di sini adalah penekanan yang diberikan oleh dana lindung nilai pada hubungan antara keberlanjutan dan keuntungan jangka panjang. Ini menjadikan kes yang kuat yang menjadi alasan Exxon kedudukan kewangan semakin merosot adalah kerana kegagalannya untuk melabur dalam teknologi rendah karbon.

Atau, seperti dana lindung nilai, Exxon telah memfokuskan pada keuntungan jangka pendek dari bahan bakar fosil dengan mengorbankan masa depan jangka panjangnya dalam ekonomi global yang mengutamakan kemampanan dan penalti ke atas aktiviti intensif karbon.

Lebih-lebih lagi, kesediaan begitu banyak pelabur utama - termasuk tiga dana pencen terbesar AS and BlackRock, pengurus pelaburan terbesar di dunia dengan aset $ 7.4 trilion di bawah pengurusan - dengan menyertai Engine No. 1 menunjukkan cara angin yang bertiup, yang nampaknya sekarang juga disedari oleh Exxon.

Jadi undi itu sendiri bukanlah kisahnya di sini. Beratnya dana lindung nilai aktivis - yang bentuk aktivisme pemegang saham yang paling kuat - nampaknya berubah demi kelestarian. Seperti yang kita lihat, ini bermaksud syarikat dan eksekutif yang tidak melabur dalam tenaga karbon rendah peralihan akan semakin berisiko menimbulkan kemarahan mereka.

Tentang Pengarang

Mark DesJardine, Penolong Profesor Strategi dan Kelestarian, Penn State

Buku-buku yang berkaitan

Iklim Leviathan: Teori Politik Masa Depan Planet kita

oleh Joel Wainwright dan Geoff Mann
1786634295Bagaimana perubahan iklim akan mempengaruhi teori politik kita-untuk lebih baik dan lebih buruk. Walaupun sains dan puncaknya, negara kapitalis terkemuka tidak mencapai apa-apa yang dekat dengan tahap pengurangan karbon yang mencukupi. Sekarang ini tidak ada cara untuk menghalang planet ini melanggar ambang dua darjah Celsius yang ditetapkan oleh Panel Antara Kerajaan mengenai Perubahan Iklim. Apakah kemungkinan hasil politik dan ekonomi ini? Di manakah tajuk dunia yang terlalu panas? Tersedia di Amazon

Pergolakan: Menggantikan Mata untuk Bangsa-Bangsa dalam Krisis

oleh Jared Diamond
0316409138Menambah dimensi psikologi kepada sejarah, geografi, biologi dan antropologi mendalam yang menandakan semua buku Diamond, Pergolakan mendedahkan faktor-faktor yang mempengaruhi bagaimana kedua-dua negara dan individu boleh bertindak balas terhadap cabaran besar. Hasilnya adalah epik buku dalam skop, tetapi juga buku yang paling peribadi. Tersedia di Amazon

Global Commons, Keputusan Domestik: Politik Perbandingan Perubahan Iklim

oleh Kathryn Harrison et al
0262514311Kajian kes perbandingan dan analisis pengaruh politik dalam negeri terhadap dasar-dasar perubahan iklim negara dan keputusan ratifikasi Kyoto. Perubahan iklim mewakili "tragedi" di skala global, yang memerlukan kerjasama negara-negara yang tidak semestinya meletakkan kesejahteraan bumi melebihi kepentingan nasional mereka sendiri. Namun usaha antarabangsa untuk menangani pemanasan global telah menemui beberapa kejayaan; Protokol Kyoto, di mana negara perindustrian berkomitmen untuk mengurangkan pelepasan kolektif mereka, berkuatkuasa di 2005 (walaupun tanpa penyertaan Amerika Syarikat). Tersedia di Amazon

Artikel ini pada asalnya muncul pada percakapan

enafarzh-CNzh-TWdanltlfifrdeiwhihuiditjakomsnofaplptruesswsvthtrukurvi

ikuti InnerSelf pada

ikon facebookikon twitterikon youtubeikon instagramikon pintrestrss icon

 Dapatkan Yang Terbaru Dengan E-mel

Majalah Mingguan Inspirasi harian

POLITIK

Satu barisan pembesar suara lelaki dan wanita di mikrofon
234 saintis membaca 14,000+ makalah penyelidikan untuk menulis laporan iklim IPCC yang akan datang
by Stephanie Spera, Penolong Profesor Geografi dan Alam Sekitar, Universiti Richmond
Minggu ini, ratusan saintis dari seluruh dunia sedang menyelesaikan laporan yang menilai keadaan global…
gambar
Iklim dijelaskan: bagaimana IPCC mencapai konsensus saintifik mengenai perubahan iklim
by Rebecca Harris, Pensyarah Kanan dalam Klimatologi, Pengarah, Program Futures Iklim, University of Tasmania
Apabila kita mengatakan ada konsensus saintifik bahawa gas rumah hijau yang dihasilkan manusia menyebabkan perubahan iklim, apa yang…
Mahkamah Mengambil Umpan Industri, Gua ke Bahan Bakar Fosil
Mahkamah Mengambil Umpan Industri, Gua ke Bahan Bakar Fosil
by Joshua Axelrod
Dalam keputusan yang mengecewakan, Hakim Terry Doughty dari Mahkamah Daerah AS untuk Daerah Barat Louisiana memutuskan…
G7 Memanfaatkan Tindakan Iklim untuk Memacu Pemulihan yang Sama
G7 Memanfaatkan Tindakan Iklim untuk Memacu Pemulihan yang Sama
by Mitchell Bernard
Atas desakan Biden, rakan-rakannya dari G7 meningkatkan batasan tindakan iklim kolektif, berjanji untuk mengurangkan karbon mereka…
Perubahan iklim: apa yang boleh dikatakan oleh pemimpin G7 - tetapi tidak
Perubahan iklim: apa yang boleh dikatakan oleh pemimpin G7 - tetapi tidak
by Myles Allen, Profesor Sains Geosistem, Pengarah Oxford Net Zero, Universiti Oxford
Sidang kemuncak G7 selama empat hari di Cornwall berakhir dengan sedikit perayaan daripada sesiapa yang bimbang tentang perubahan iklim.…
Bagaimana pilihan perjalanan karbon tinggi pemimpin dunia dapat menunda tindakan iklim
Bagaimana pilihan perjalanan karbon tinggi pemimpin dunia dapat menunda tindakan iklim
by Steve Westlake, Calon PhD, Kepimpinan Alam Sekitar, Universiti Cardiff
Ketika perdana menteri Inggeris Boris Johnson mengambil penerbangan satu jam ke Cornwall untuk sidang kemuncak G7, dia dikritik kerana…
Perang propaganda industri nuklear meletus
by Paul Brown
Dengan tenaga boleh diperbaharui berkembang dengan cepat, perang propaganda industri nuklear masih mendakwa ia membantu memerangi iklim…
Shell memerintahkan untuk mengurangkan pelepasannya - mengapa keputusan ini dapat mempengaruhi hampir semua syarikat besar di dunia
Shell memerintahkan untuk mengurangkan pelepasannya - mengapa keputusan ini dapat mempengaruhi hampir semua syarikat besar di dunia
by Arthur Petersen, Profesor Sains, Teknologi dan Dasar Awam, UCL
Den Haag adalah pusat pemerintahan Belanda dan juga menjadi tuan rumah Mahkamah Jenayah Antarabangsa. NAPA /…

VIDEOS TERKINI

Migrasi Iklim Hebat Telah Bermula
Migrasi Iklim Hebat Telah Bermula
by Super User
Krisis iklim memaksa ribuan orang di seluruh dunia untuk melarikan diri ketika kediaman mereka menjadi semakin tidak berpenghuni.
Zaman Ais Terakhir Beritahu Kami Kenapa Kita Perlukan Berhati-Hati Mengenai A Perubahan 2 ℃ Pada Suhu
Zaman Ais Terakhir Beritahu Kami Kenapa Kita Perlukan Berhati-Hati Mengenai A Perubahan 2 ℃ Pada Suhu
by Alan N Williams, et al
Laporan terbaharu dari Panel Antara Kerajaan Mengenai Perubahan Iklim (IPCC) menyatakan bahawa tanpa pengurangan ...
Bumi Telah Dihuni Selama Berbilion Tahun - Betapa Beruntungnya Kita?
Bumi Telah Dihuni Selama Berbilion Tahun - Betapa Beruntungnya Kita?
by Toby Tyrrell
Perlu evolusi 3 atau 4 bilion tahun untuk menghasilkan Homo sapiens. Sekiranya iklim benar-benar gagal hanya sekali ...
Bagaimana Memetakan Cuaca 12,000 Tahun Lalu Dapat Membantu Meramalkan Perubahan Iklim Masa Depan
Bagaimana Memetakan Cuaca 12,000 Tahun Lalu Dapat Membantu Meramalkan Perubahan Iklim Masa Depan
by Brice Rea
Akhir zaman ais terakhir, sekitar 12,000 tahun yang lalu, dicirikan oleh fasa sejuk terakhir yang disebut Dryer Muda.
Laut Caspian Akan Jatuh 9 Meter Atau Lebih Banyak Abad Ini
Laut Caspian Akan Jatuh 9 Meter Atau Lebih Banyak Abad Ini
by Frank Wesselingh dan Matteo Lattuada
Bayangkan anda berada di pantai, melihat ke laut. Di hadapan anda terletak 100 meter pasir gersang yang kelihatan seperti…
Venus Dahulu Seperti Bumi, Tetapi Perubahan Iklim menjadikannya Tidak Dapat Dihuni
Venus Dahulu Seperti Bumi, Tetapi Perubahan Iklim menjadikannya Tidak Dapat Dihuni
by Richard Ernst
Kita dapat belajar banyak mengenai perubahan iklim dari Venus, planet saudara kita. Venus kini mempunyai suhu permukaan…
Lima Kepercayaan Iklim: Kursus Kerosakan Dalam Kesalahan Maklumat Iklim
Lima Kepercayaan Iklim: Kursus Kerosakan Dalam Kesalahan Maklumat Iklim
by John Cook
Video ini adalah kursus kemalangan dalam salah maklumat iklim, merangkum hujah-hujah utama yang digunakan untuk menimbulkan keraguan terhadap kenyataan ...
Artik Tidak Panas Ini Selama 3 Juta Tahun dan Itu Berarti Perubahan Besar Untuk Planet
Artik Tidak Panas Ini Selama 3 Juta Tahun dan Itu Berarti Perubahan Besar Untuk Planet
by Julie Brigham-Grette dan Steve Petsch
Setiap tahun, penutup ais laut di Laut Artik menyusut ke titik rendah pada pertengahan September. Tahun ini mengukur hanya 1.44…

ARTIKEL TERKINI

tenaga hijau2 3
Empat Peluang Hidrogen Hijau untuk Midwest
by Christian Tae
Untuk mengelakkan krisis iklim, Midwest, seperti seluruh negara, perlu menyahkarbon sepenuhnya ekonominya dengan…
ug83qrfw
Halangan Utama kepada Tindak Balas Permintaan Perlu Diakhiri
by John Moore, Di Bumi
Jika pengawal selia persekutuan melakukan perkara yang betul, pelanggan elektrik di seluruh Midwest mungkin akan dapat memperoleh wang sementara…
pokok untuk ditanam untuk iklim2
Tanam Pokok Ini Untuk Memperbaiki Kehidupan Bandar
by Mike Williams-Rice
Satu kajian baharu menetapkan pokok oak hidup dan sycamore Amerika sebagai juara di antara 17 “pokok super” yang akan membantu menjadikan bandar…
dasar laut laut utara
Mengapa Kita Mesti Memahami Geologi Dasar Laut Untuk Memanfaatkan Angin
by Natasha Barlow, Profesor Madya Perubahan Persekitaran Kuaternari, Universiti Leeds
Bagi mana-mana negara yang diberkati dengan akses mudah ke Laut Utara yang cetek dan berangin, angin luar pesisir akan menjadi kunci untuk memenuhi…
3 pelajaran kebakaran hutan untuk bandar-bandar hutan ketika Dixie Fire memusnahkan Greenville, California yang bersejarah
3 pelajaran kebakaran hutan untuk bandar-bandar hutan ketika Dixie Fire memusnahkan Greenville, California yang bersejarah
by Bart Johnson, Profesor Senibina Landskap, Universiti Oregon
Kebakaran liar yang membakar di hutan gunung yang kering dan kering melanda bandar Gold Rush Greenville, California, pada 4 Ogos,…
China Dapat Memenuhi Matlamat Tenaga dan Iklim yang Mengatasi Kuasa Arang Batu
China Dapat Memenuhi Matlamat Tenaga dan Iklim yang Mengatasi Kuasa Arang Batu
by Alvin Lin
Pada Sidang Kemuncak Iklim Pemimpin pada bulan April, Xi Jinping berjanji bahawa China akan "secara ketat mengendalikan tenaga arang batu ...
Air biru dikelilingi oleh rumput putih yang mati
Peta mengesan 30 tahun salji salji melampau di seluruh AS
by Mikayla Mace-Arizona
Peta baru kejadian salji salji yang melampau selama 30 tahun terakhir menjelaskan proses yang mendorong pencairan cepat.
Sebuah pesawat menjatuhkan kalis api merah ke api hutan ketika anggota bomba yang diparkir di sepanjang jalan memandang ke langit jingga
Model meramalkan ledakan api liar selama 10 tahun, kemudian penurunan secara beransur-ansur
by Hannah Hickey-U. Washington
Melihat masa depan kebakaran hutan jangka panjang meramalkan ledakan awal aktiviti kebakaran hutan selama hampir satu dekad,…

 Dapatkan Yang Terbaru Dengan E-mel

Majalah Mingguan Inspirasi harian

Sikap baru - Kemungkinan Baru

InnerSelf.comIklimImpactNews.com | InnerPower.net
MightyNatural.com | WholisticPolitics.com | InnerSelf Market
Copyright © 1985 - 2021 lahirnya Penerbitan. Hak cipta terpelihara.