kredit foto: Sheila Scarborough (CC 2.0)

Mengendalikan perniagaan kecil, tulang belakang ekonomi AS, sentiasa sukar. Tetapi perniagaan kecil juga tidak disukai oleh Kemelesetan Besar, kehilangan 40 lebih banyak pekerjaan berbanding keseluruhan sektor swasta yang digabungkan.

Menariknya, sebagai kajian saya dengan Ramana Nanda menunjukkan Harvard ada cara yang agak mudah untuk menyokong perniagaan kecil, membuat mereka lebih menguntungkan dan mengupah lebih banyak: bayar mereka lebih cepat.

Satu sumber utama pembiayaan

Apabila perniagaan tidak dibayar untuk minggu selepas jualan, ia secara efektif menyediakan pembiayaan jangka pendek kepada para pelanggannya, sesuatu yang disebut "kredit perdagangan". Ini dicatat dalam lembaran imbangan sebagai akaun yang akan diterima.

Walaupun kepentingan ekonominya, kredit perdagangan telah mendapat sedikit perhatian dalam kesusasteraan akademik setakat ini, berbanding dengan sumber pembiayaan lain, namun ia merupakan sumber pendanaan utama bagi ekonomi Amerika Syarikat. Penggunaan kredit perdagangan dicatatkan pada penyata perakaunan syarikat sebagai "hutang perdagangan" dalam bahagian liabiliti kunci kira-kira. Mengikut Aliran Dana Persekutuan, pemiutang perdagangan berjumlah US $ 2.1 trilion pada lembaran imbangan syarikat bukan kewangan pada akhir suku ketiga 2006, dua kali ganda daripada pinjaman bank dan tiga kali ganda sebagai instrumen hutang jangka pendek yang dikenali sebagai kertas komersial.

Laporan berita terkini telah menonjolkan masalah pembayaran lambat kepada pembekal kerana syarikat-syarikat besar melanjutkan tempoh pembayaran mereka, selalunya dengan menghancurkan hasil untuk perniagaan kecil.

Negara-negara lain cuba memperbaharui pasaran kredit perdagangan, terutama di Eropah, di mana a arahan telah diterima pakai dalam 2011 menghadkan tempoh bayaran antara syarikat untuk semua sektor hingga hari 60 (dengan beberapa pengecualian).

In kertas terdahulu, Saya menunjukkan bahawa memerlukan bayaran yang dibuat dalam tempoh masa yang lebih singkat mempunyai kesan besar terhadap survival perniagaan kecil apabila ia diterima pakai di Perancis. Menerima wang mereka sebelum ini membawa mereka ke lalai kurang kerap pada pembekal mereka sendiri dan pembiaya mereka. Kebarangkalian mereka bangkrut turun sebanyak satu perempat.

Mempercepat pembayaran

Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai kesan pembaharuan seperti di Amerika Syarikat, kami belajar kesan melancarkan pembayaran kepada kontraktor persekutuan.

. Pembaharuan QuickPay, yang diumumkan pada bulan September 2011, pembayaran dipercepat dari kerajaan persekutuan kepada subset kontraktor perniagaan kecil di Amerika Syarikat, mengecilkan tempoh pembayaran dari hari 30 hingga hari 15 - dengan itu mempercepatkan nilai kontrak persekutuan tahunan $ 64.

Perolehan kerajaan Persekutuan berjumlah 4 peratus daripada Keluaran Dalam Negara Kasar AS dan termasuk $ 100 bilion dalam barangan dan perkhidmatan yang dibeli secara langsung dari perniagaan kecil, merangkumi hampir setiap daerah dan industri di Amerika Syarikat Pada masa lalu, kontrak kerajaan memerlukan bayaran satu hingga dua bulan berikutan kelulusan invois, dengan hasil bahawa perniagaan kecil ini memberi pinjaman kepada kerajaan dengan berkesan - dan sering kali semasa berbuat demikian, mereka terpaksa meminjam dari bank untuk membiayai gaji dan modal kerja mereka.

Kajian kami menunjukkan bahawa walaupun penambahan kecil dalam pengumpulan wang tunai boleh memberi kesan langsung yang besar kepada pengambilan pekerja kerana kesan pengganda modal kerja. Rata-rata, setiap dolar pembayaran dipercepatkan membawa kepada kenaikan gaji hampir 10, dengan dua pertiga daripada peningkatan yang datang dari pekerja baru dan baki daripada peningkatan pendapatan bagi setiap pekerja. Secara kolektif, dasar baru - yang mempercepatkan pembayaran bilion $ 64 - meningkat gaji tahunan sebanyak $ 6 bilion dan diwujudkan hanya untuk pekerjaan 75,000 dalam tiga tahun berikutan pembaharuan.

Untuk memberi contoh, ambil perniagaan menjual $ 1 juta sepanjang tahun kepada pelanggannya dan dibayar hari 30 selepas menyampaikan produknya. Oleh itu, ia harus membiayai jualan 30 hari pada satu-satu masa (atau 8 peratus daripada jualan tahunannya). Akibatnya, ia sentiasa mempunyai kira-kira $ 80,000 dengan tunai yang terikat dalam akaun belum terima.

Peralihan dalam rejim pembayaran dari hari-hari 30 hingga hari 15 bermaksud firma itu hanya perlu membiayai hari jualan 15 atau $ 40,000. Dan itu akan membantu ia akhirnya mengekalkan $ 2 juta dalam jualan tahunan dan dua kali ganda saiznya.

Memegang pertumbuhan semula

Penemuan ini mengesahkan kepercayaan bersama secara meluas di kalangan penggubal dasar dan pemilik perniagaan yang istilah pembayaran yang panjang menahan pertumbuhan perniagaan kecil.

Mereka juga menimbulkan persoalan tentang mengapa ekonomi sangat bergantung kepada kredit perdagangan jika ia sangat mahal dari segi pekerjaan, dan sama ada dasar lain mungkin dilakukan untuk mengurangkannya. Dasar susulan yang menarik untuk QuickPay adalah SupplierPay. Dalam program itu, lebih daripada 40 syarikat termasuk Apple, AT&T, CVS, Johnson & Johnson dan Toyota berjanji untuk membayar pembekal kecil mereka lebih cepat atau membolehkan penyelesaian pembiayaan yang membantu mereka mengakses modal kerja dengan kos yang lebih rendah.

Kemungkinan besar bahawa lebih banyak maklumat tentang kualiti dan kelajuan pembayaran pelanggan akan membolehkan pembekal memilih sama ada untuk bekerja dengan perniagaan yang membayar lebih perlahan. Maka mengikuti logik "nama dan malu", syarikat mungkin merasakan mereka perlu mempercepat pembayaran yang tidak dianggap sebagai pelanggan yang tidak baik.

Impak yang lebih luas

Adakah wajar untuk mengekalkan dan memperluaskan dasar ini?

Aspek yang menarik dalam analisis kami ialah kesan QuickPay bergantung kepada keadaan pasaran buruh tempatan. Ia paling terkenal di kawasan yang mempunyai kadar pengangguran yang tinggi apabila diperkenalkan. Penciptaan tempat kerja di tempat lain adalah terhad.

Alasannya ialah membantu perniagaan kecil berkembang memberi mereka kelebihan berbanding syarikat lain yang beroperasi di dalam negara. Dengan menyewa lebih banyak, kontraktor perniagaan kecil menjadikannya lebih sukar untuk orang lain melakukannya. Kecuali terdapat pengangguran, kesan berkurang ini mengimbangi keuntungan pekerjaan polisi ini.

Oleh itu, dasar sedemikian akan berkesan dalam merangsang jumlah pekerjaan hanya di kawasan atau masa pengangguran yang tinggi.

Tentang Pengarang

Jean-Noel Barrot, Penolong Profesor Kewangan, Sekolah Pengurusan MIT Sloan

Artikel ini pada asalnya diterbitkan pada Perbualan. Membaca artikel asal.

Buku berkaitan:

at InnerSelf Market dan Amazon