Bolehkah Kemelesetan Jadi Sekitar Sudut?

Ekonomi AS semakin berkembang di Malaysia kadar terpantas dalam tempoh lima tahun, Syarikat-syarikat Amerika berpendapatan keuntungan rekod dan pengangguran berada di tahap terendah dalam masa hampir setengah abad.

Jadi mengapa Wall Street and beberapa ahli ekonomi tiba-tiba bimbang kira a kemelesetan?

Pasaran kewangan khususnya telah memberi isyarat bahawa masalah sedang meningkat. The Standard & Poor's 500, yang melacak syarikat AS terbesar, telah merosot sebanyak 6 peratus sejak 4 Disember kerana bimbang tentang perdagangan dan perlambatan pertumbuhan global. Dan metrik bon utama itu telah menetapkan setiap kemelesetan sejak 1960 memberi amaran yang lain mungkin dalam perjalanan.

Sebagai ahli ekonomi yang mengajar dan menjalankan penyelidikan dalam perdagangan antarabangsa dan kewangan, Saya melihat tiga kebimbangan yang boleh dipercayai yang memandu kebimbangan.

Bolehkah Kemelesetan Jadi Sekitar Sudut?Kebimbangan telah berkembang bahawa gencatan senjata baru-baru ini antara China dan Amerika Syarikat tidak akan bertahan. Foto AP / Pablo Martinez Monsivais


grafik langganan dalaman


Masalah di tanah perdagangan

Satu isu utama ialah perang perdagangan yang berterusan antara AS dan China.

Amerika Syarikat telah tarif yang dikenakan pada kira-kira US $ 250 bilion import China - hampir separuh daripada semua perdagangan dengan negara - dalam apa yang saya anggap a sesat usaha untuk mendapatkan Beijing untuk membeli lebih banyak barangan Amerika dan memberikan akses pasaran yang lebih besar kepada syarikat AS. Presiden AS Donald Trump mempunyai mengancam untuk memohon kewajipan untuk semua import jika tuntutannya tidak dipenuhi.

Sebaliknya, China mempunyai meletakkan tarif pada $ 60 bilion barangan Amerika.

Ini tidak baik untuk ekonomi AS kerana tarif cenderung untuk mengurangkan perdagangan, memperlahankan pertumbuhan dan menjadikan barangan lebih mahal untuk pengguna. A kajian yang hanya dikeluarkan dari Yayasan Cukai yang betul, misalnya, mendapati bahawa tarif Trump telah menurunkan pendapatan dengan purata $ 146 setahun untuk pembayar cukai yang memperoleh $ 27,740 untuk $ 43,800 dan telah mengurangkan pengambilan AS dengan setara 94,300 sepenuh masa pekerjaan.

Pada Disember 1, pasaran pada mulanya bernafas keluhan selepas Trump dan Presiden China Xi Jinping mencapai hari 90 gencatan senjata dalam peperangan, memberi masa kedua-dua negara untuk berusaha untuk mengatasi perbezaan mereka. Keyakinan itu pudar dengan cepat, bagaimanapun, selepas laporan bercanggah muncul mengenai apa yang sebenarnya dipersetujui oleh kedua-dua pemimpin itu dan Trump menamakan dirinya "orang tarif" dalam a mengancam tweet.

Penangkapan seorang pegawai Huawei di Kanada atas permintaan AS terus berisiko mengganggu gencatan senjata tentatif, menunjukkan betapa rapuh kesepakatan Trump-Xi dan betapa mudahnya keadaan itu kembali ke pijakan perang.

Kesan global

Kebimbangan kedua adalah memperlahankan pertumbuhan global.

Di Eropah, ekonomi gabungan negara-negara 19 yang menggunakan euro hampir tidak berkembang pada suku terakhir - terendah dalam empat tahun - dan para ekonom adalah kemelesetan amaran yang mungkin datang ke benua. Pada masa yang sama, ekspektasi Britain dan berpotensi huru-hara dari Kesatuan Eropah dijangka menukul ekonominya.

Dan perang perdagangan Trump dan tarif - yang bukan sahaja memerah ekonomi China tetapi banyak negara lain seperti Kanada, Mexico dan ahli-ahli Kesatuan Eropah - memburukkan keadaan.

Semua cabaran ini yakin Tabung Kewangan Antarabangsa untuk menurunkan ramalan pertumbuhan global untuk 2019 daripada 3.7 peratus kepada 3.5 peratus dan memberi amaran kepada "risiko penurunan" yang semakin meningkat akibat daripada tarif dan masalah lain.

Kelembapan pertumbuhan global bermakna orang asing akan membeli barangan buatan Amerika yang kurang, yang akhirnya menyakitkan ekonomi AS.

Bolehkah Kemelesetan Jadi Sekitar Sudut? Kerusi Fed Jerome Powell boleh memperlambat laju kenaikan kadar faedah. AP Photo / Cliff Owen, Fail

Ketakutan Fed

Masalah-masalah ini cukup serius sehingga mereka malah meretas Rizab Persekutuan.

Sehingga kini, bank pusat AS telah di jalan sengaja secara beransur-ansur menaikkan kadar faedah atas premis bahawa ekonomi Amerika pada asasnya kukuh dan akan terus berkembang. Seperti baru-baru ini Oktober, Kerusi Fed Jerome Powell digambarkan pengangguran rendah ekonomi dan inflasi yang lemah sebagai mampan dan "tidak terlalu baik untuk menjadi kenyataan."

Itu mungkin tidak lagi berlaku. Pedagang Wall Street, yang sebelum ini mempunyai kepercayaan bahawa Fed akan mengikutinya merancang untuk menaikkan kadar beberapa kali dalam kedua-dua 2019 dan 2020, semakin tidak mengharapkan kenaikan kadar tunggal tahun hadapan. Oleh kerana bank pusat biasanya menaikkan kadar apabila ekonomi kukuh, yang menunjukkan mereka percaya ia mempunyai kebimbangan serius mengenai trajektorinya.

Ketidakhadiran yang tidak dapat dijangka akan dilakukan selanjutnya oleh Fed telah menggoncangkan pelabur dan pasaran dan menyumbang kepada ketakutan mengenai sesuatu yang akan berlaku kemelesetan, yang biasanya ditakrifkan sebagai dua perempat daripada penurunan dalam keseluruhan aktiviti ekonomi. Kita boleh belajar lebih lanjut pada Dec. 19, apabila Fed adalah dijangka untuk menaikkan kadar faedah untuk kesembilan kali sejak 2015.

Jadi kemelesetan berlaku?

. perkembangan semasa telah berlangsung semenjak hujung rasmi Kemelesetan Besar pada Jun 2009, atau hampir sembilan setengah tahun. Sekiranya ia berlangsung lebih tujuh bulan lagi, ia akan menjadi perkembangan terpanjang dalam masa sekurang-kurangnya 160.

Kerana sifat perniagaan kitaran, tidak ada persoalan yang akan berlaku kemelesetan tidak dapat dielakkan berlaku pada satu ketika pada masa akan datang. Sama ada ia akan berlaku tahun depan atau jauh ke bawah jalan sukar untuk diramal. Tetapi anda boleh berhujah, mungkin kita sudah jatuh tempo.Perbualan

Tentang Pengarang

Amitrajeet A. Batabyal, Arthur J. Gosnell Profesor Ekonomi, Rochester Institute of Technology

Artikel ini diterbitkan semula daripada Perbualan di bawah lesen Creative Commons. Membaca artikel asal.

Buku-buku yang berkaitan

at InnerSelf Market dan Amazon