Air dari Addicks Reservoir mengalir ke kawasan kejiranan Houston berikutan taufan Harvey pada bulan Ogos 2017. Allstate menjangkakan kerugian AS $ 593 juta pada bulan Ogos akibat taufan. (Foto AP / David J. Phillip, Fail)

Dunia telah menyaksikan peristiwa kejam yang mengejutkan di 2017. Badai yang merugikan dan gempa bumi 7.1 magnitud Mexico adalah sebahagian daripada malapetaka untuk menarik perhatian kolektif kita.

Keganasan, gempa bumi dan peristiwa ekstrim yang lain tidak selalu tidak dijangka, terutama sekali kerana memberi banyak pengetahuan tentang sistem geofizik bumi. Tetapi penggantian pesat baru-baru ini adalah luar biasa walaupun kepada pemerhati lama peristiwa tersebut.

Apakah yang dimaksudkan dengan peristiwa-peristiwa baru-baru ini untuk perubahan signifikan yang telah berlaku dalam sektor insurans dan reinsurans untuk menangani pendedahan pelaku swasta dan awam terhadap risiko bencana?

Bencana terbaru ini merupakan ujian yang serius terhadap apa yang dikenali sebagai sekuriti berkaitan insurans (ILS). Mereka telah diterima pakai oleh penanggung insurans, penanggung insurans semula - syarikat penanggung insurans - dan entiti awam untuk menghadkan pendedahan mereka terhadap risiko bencana dan memindahkannya ke pasaran kewangan.

Prestasi sekuriti ini adalah penting kerana kerajaan persekutuan AS sedang dalam proses mengintegrasikan ILS ke mekanisme pembiayaan bencana lain di Amerika Syarikat - iaitu Program Insurans Banjir Nasional.

Badai Andrew dan selepasnya

ILS, inovasi kewangan yang agak baru-baru ini yang mengesan asal-usulnya pada pertengahan 1990s, sebahagian besarnya adalah tindak balas oleh penanggung insurans, penanggung insurans semula dan lain-lain yang terdedah kepada impak yang semakin mahal peristiwa bencana.

Secara berkesan, ILS adalah cara untuk mengamankan risiko bencana atau memindahkan pendedahan firma-firma ini - dan, lebih baru-baru ini, pemerintah - untuk kemungkinan mereka harus membayar tuntutan selepas taufan, gempa bumi atau peristiwa ekstrem yang lain.

ILS, dan bon bencana yang paling terkenal yang mereka kenali (bon kucing), bertindak sebagai polisi insurans bagi mereka yang ingin mengurangkan beberapa pendedahan mereka terhadap risiko bencana dan sebagai kenderaan pelaburan bagi mereka yang ingin menerima dan memperoleh akses kepada risiko itu dengan membeli ke dalam bon.

Pensekuritian badai bermula selepas Hurricane Andrew 1992 dan kosnya yang besar ke negeri Florida.

Barisan rumah dihancurkan selepas Badai Andrew melanda Florida di 1992. (Foto AP / Mark Foley, Fail)

Berikutan kecederaan bencana dan kebankrapan sembilan penanggung insurans, seni bina kewangan baru mula muncul untuk memudahkan modal baru yang lebih besar dibawa masuk ke sektor insurans dan reinsurans.

Ini termasuk penubuhan firma insurans semula baru di surga cukai Bermuda, revolusi dalam menggunakan analisis statistik untuk pendedahan bencana model yang lebih baik, serta penciptaan penanggung insurans awam yang ditaja kerajaan bagi tujuan terakhir.

Entiti awam ini memainkan peranan penting dalam peningkatan integrasi pasaran insurans dan kewangan.

Mereka mewujudkan aset yang mendasari melalui penyediaan dasar insurans kepada pelanggan dan pemilik harta yang penanggung insurans swasta tidak mahu menginsuranskan dan kemudian melalui ILS dan bon kucing, mereka memindahkan risiko tersebut ke pasaran kewangan.

Badai yang lebih besar, kolam yang lebih besar

ILS dan bon kucing beroperasi berdasarkan logik berasaskan pasaran sederhana ini: Dengan menyediakan penanggung insurans dan pihak lain yang ingin mengurangkan pendedahan mereka terhadap risiko bencana dengan sumber modal yang lebih besar dan lebih pelbagai, mereka akan lebih bersedia untuk menangani peristiwa ekstrem apabila ia berlaku.

Penyokong pensekuritian bagi ribut juga berpendapat bahawa dengan meningkatkan persaingan antara firma insurans semula tradisional dengan pelabur baru yang ingin mendapatkan akses kepada pasaran, pemilik rumah dan orang awam memperoleh lebih banyak keuntungan dengan membayar kurang untuk polisi insurans mereka dan menikmati pelarut dan sektor insurans yang selamat .

Mekanisme kewangan baru ini juga berpotensi menguntungkan pelabur, menyediakan sumber kepelbagaian baru untuk portfolio pelaburan mereka dan hasil yang menarik, terutama yang penting dalam era kadar faedah yang rendah dalam dekad yang lalu.

Atas sebab-sebab ini, terdapat pertumbuhan ILS yang signifikan sebagai sumber insurans dan pelaburan.

Tetapi soalan-soalan yang lebih besar tetap tidak dijawab, yang paling penting bagaimana mereka akan melaksanakan sebagai tindak balas kepada gelombang terbaru taufan dan gempa bumi.

Dari perspektif politik, logik berasaskan pasaran ILS dan integrasi insurans dan kewangan yang semakin meningkat masih tidak terkandung dan dikritik.

Krisis dan peluang

Memanfaatkan pasaran kewangan untuk mengimbangi risiko bencana dan pendedahan untuk penanggung insurans boleh mengakibatkan hasil yang tidak dijangka atau tidak terduga.

Ada banyak masalah ketidakpastian mengenai apa yang berlaku kepada badai Harvey, Irma, Maria, serta gempa bumi Mexico, akan mempunyai ILS dan bon kucing.

Pengawal selia yang ditubuhkan berikutan krisis kewangan 2008 telah memberi amaran bahawa sekuriti berkaitan insurans mempunyai persamaan yang luar biasa dengan sekuriti yang disokong gadai janji (MBS), instrumen kewangan yang direka untuk memindahkan risiko gadai janji subprima ke pasaran kewangan yang mencetuskan krisis.

Daripada mengurangkan risiko bencana, ILS dan kucing boleh benar-benar menguatkannya dengan menyebarkan pendedahan dan kesan lebih jauh daripada yang segera menderita kesan bencana.

Walaupun saiz pasaran ILS dan bilangan bon tertunggak kekal kecil berbanding dengan sekuriti yang disokong gadai janji sebelum 2008, pengawal selia bimbang pelabur mungkin membeli risiko yang mereka tidak faham sepenuhnya. Itulah keadaan yang dekat dengan yang mempercepat krisis 2008.

Dengan sekuriti yang disokong gadai janji, gadai janji subprima menimbulkan risiko. Dengan ILS, ia adalah pendedahan kepada penanggung insurans dan pihak lain untuk kemungkinan bencana dapat menyerang kawasan tertentu dalam tempoh tertentu.

Siri terbaru ribut dan gempa bumi merupakan ujian yang serius terhadap sekuriti berkaitan insurans. Bagaimana mereka melaksanakan akan mempunyai akibat penting untuk pengurusan risiko bencana ke depan, terutamanya dalam era perubahan iklim dan peningkatan pembangunan kawasan yang rawan bencana.

Tentang Pengarang

Korey Pasch, Calon PhD dalam Sains Politik dan Hubungan Antarabangsa, Queen's University, Ontario

Artikel ini diterbitkan semula daripada Perbualan di bawah lesen Creative Commons. Membaca artikel asal.

Buku-buku yang berkaitan

Kehidupan Selepas Karbon: Transformasi Dunia Sedunia

by Peter Plastrik, John Cleveland
Masa depan bandar-bandar kita bukanlah perkara biasa. Model kota-kota yang memegang global pada abad ke-20 telah melampaui kegunaannya. Ia tidak dapat menyelesaikan masalah yang dapat membantu mewujudkan pemanasan global terutamanya. Mujurlah, satu model baru untuk pembangunan bandar muncul di bandar-bandar untuk mengatasi realiti perubahan iklim secara agresif. Ia mengubah cara reka bentuk bandar dan menggunakan ruang fizikal, menjana kekayaan ekonomi, mengambil dan melupuskan sumber, mengeksploitasi dan mengekalkan ekosistem semulajadi, dan bersedia untuk masa depan. Tersedia di Amazon

Kepupusan Keenam: Sejarah Unik

oleh Elizabeth Kolbert
Sepanjang tahun setengah bilion yang terakhir, terdapat Lima kepupusan besar-besaran, apabila kepelbagaian kehidupan di bumi tiba-tiba dan secara mendadak dikontrak. Para saintis di seluruh dunia sedang memantau kepupusan keenam, yang diramalkan sebagai peristiwa kepupusan yang paling dahsyat sejak kesan asteroid yang menghapuskan dinosaur. Kali ini, bencana itu adalah kita. Dalam prose yang sekaligus terus terang, menghiburkan, dan mendalam, New Yorker penulis Elizabeth Kolbert memberitahu kita mengapa dan bagaimana manusia telah mengubah kehidupan di planet ini dengan cara yang tidak ada spesies sebelum ini. Kajian interweaving dalam setengah dozen disiplin, penerangan tentang spesies yang menarik yang telah hilang, dan sejarah kepupusan sebagai satu konsep, Kolbert menyediakan akaun yang bergerak dan komprehensif mengenai kehilangan yang berlaku sebelum mata kita. Dia menunjukkan bahawa kepupusan keenam mungkin menjadi warisan manusia paling lama, memaksa kita untuk memikirkan semula perkara asas tentang apa yang dimaksudkan untuk menjadi manusia. Tersedia di Amazon

Perang Iklim: Perjuangan untuk Hidup sebagai Overheats Dunia

oleh Gwynne Dyer
Gelombang pelarian iklim. Berpuluh-puluh negeri yang gagal. Peperangan yang menyeluruh. Dari salah satu penganalisis geopolitik yang hebat di dunia ini, ia melihat gambaran yang nyata tentang realiti strategik masa depan yang terdekat, apabila perubahan iklim memacu kuasa-kuasa dunia ke arah politik yang terus bertahan. Prihatin dan tidak berdaya, Perang Iklim akan menjadi salah satu buku yang paling penting dalam tahun-tahun akan datang. Baca dan cari apa yang sedang kami jalankan. Tersedia di Amazon

Dari Penerbit:
Pembelian di Amazon pergi untuk membiayai kos membawa anda InnerSelf.comelf.com, MightyNatural.com, and ClimateImpactNews.com tanpa sebarang kos dan tanpa pengiklan yang mengesan tabiat melayari anda. Walaupun anda mengklik pada pautan tetapi tidak membeli produk-produk terpilih ini, apa-apa lagi yang anda beli dalam lawatan yang sama di Amazon memberi kami komisen kecil. Tiada kos tambahan untuk anda, jadi sila sumbangkan kepada usaha. Anda juga boleh gunakan pautan ini untuk digunakan untuk Amazon pada bila-bila masa supaya anda boleh membantu menyokong usaha kami.