Rizab Persekutuan telah mula paling mencabar kempen memerangi inflasi dalam empat dekad. Dan banyak yang dipertaruhkan untuk pengguna, syarikat dan ekonomi AS.

Pada Mac 16, 2022, yang Fed menaikkan kadar faedah sasarannya sebanyak satu perempat mata – kepada julat 0.25% hingga 0.5% – yang pertama daripada banyak peningkatan bank pusat AS dijangka membuat dalam beberapa bulan akan datang. Matlamatnya adalah untuk mengurangkan inflasi itu telah berjalan pada kadar tahun ke tahun sebanyak 7.9%, terpantas sejak Februari 1982.

Cabaran untuk Fed adalah untuk melakukan ini tanpa menghantar ekonomi ke dalam kemelesetan. Beberapa ahli ekonomi dan pemerhati sudah meningkatkan momok stagflasi, yang bermaksud inflasi yang tinggi ditambah dengan ekonomi yang tidak stabil.

Sebagai pakar dalam pasaran kewangan, saya percaya ada berita baik dan buruk apabila ia datang kepada pertempuran akan datang Fed menentang inflasi. Mari kita mulakan dengan yang buruk.

Inflasi lebih teruk daripada yang anda fikirkan

Inflasi mula memecut pada musim luruh 2021 apabila permintaan yang didorong rangsangan untuk barangan memenuhi kejatuhan bekalan yang disebabkan oleh COVID-19.

Secara keseluruhannya, Kongres membelanjakan AS$4.6 trilion cuba mengatasi kesan ekonomi COVID-19 dan penutupan. Walaupun itu mungkin diperlukan untuk menyokong perniagaan dan orang yang bergelut, ia mencetuskan peningkatan yang tidak pernah berlaku sebelum ini dalam bekalan wang AS.

Pada masa yang sama, rantaian bekalan telah kucar-kacir sejak awal pandemik. Lockdown dan pemberhentian kerja membawa kepada penutupan kilang, gudang dan pelabuhan perkapalan, dan kekurangan komponen utama seperti mikrocip telah menyukarkan untuk menyiapkan pelbagai jenis barangan, daripada kereta hingga peti sejuk. Faktor-faktor ini telah menyumbang kepada a kekurangan di seluruh dunia barangan dan perkhidmatan.

Mana-mana ahli ekonomi akan memberitahu anda itu apabila permintaan melebihi penawaran, harga akan naik juga. Dan lebih teruk lagi, perniagaan di seluruh dunia telah berjuang untuk mengambil lebih ramai pekerja, yang telah memburukkan lagi masalah rantaian bekalan. Kekurangan tenaga kerja juga memburukkan lagi inflasi kerana pekerja mampu menuntut gaji yang lebih tinggi, yang biasanya dibayar dengan harga yang lebih tinggi bagi barangan yang mereka buat dan perkhidmatan yang mereka sediakan.

Ini jelas membuat Fed tidak berjaga-jaga, yang baru-baru ini pada November 2021 telah memanggil kenaikan inflasi “peralihan.”

Dan kini perang Rusia di Ukraine menambah masalah. Ini kebanyakannya kerana konflik kesan kepada bekalan gas dan minyak, tetapi juga kerana sekatan yang dikenakan ke atas ekonomi Rusia dan kesan sampingan yang akan berlaku di seluruh ekonomi global.

. data inflasi terkini, dikeluarkan pada 10 Mac 2022, adalah untuk bulan Februari dan oleh itu tidak mengambil kira kesan pencerobohan Rusia ke atas Ukraine, yang menyebabkan harga gas AS melambung tinggi. Harga komoditi lain, seperti gandum, juga berduri. Rusia dan Ukraine menghasilkan satu perempat daripada bekalan gandum dunia.

Inflasi tidak akan perlahan dalam masa terdekat

Oleh itu, Fed mempunyai sedikit pilihan selain menaikkan kadar faedah - salah satu daripada beberapa alat yang tersedia untuk membendung inflasi.

Tetapi kini ia berada dalam keadaan yang sangat sukar. Selepas boleh dikatakan lambat datang ke parti yang menentang inflasi, Fed kini ditugaskan dengan kerja yang nampaknya semakin sukar dari hari ke hari. Ini kerana pemacu utama inflasi hari ini – perang di Ukraine, kekurangan barangan dan pekerja global – berada di luar kawalannya.

Jadi, walaupun kenaikan kadar yang dramatik dalam beberapa bulan akan datang, mungkin peningkatan kadar daripada kira-kira sifar sekarang kepada 1%, tidak mungkin memberi kesan yang ketara kepada inflasi. Ini akan kekal benar sekurang-kurangnya sehingga rantaian bekalan mula kembali normal, yang masih jauh.

Kereta dan kondominium

Terdapat beberapa bidang ekonomi AS di mana Fed boleh memberi lebih banyak kesan ke atas inflasi - akhirnya.

Contohnya, permintaan untuk barangan yang biasanya dibeli dengan pinjaman, seperti rumah atau kereta, adalah lebih rapat kepada kadar faedah. Dasar kadar faedah ultra-rendah Fed adalah satu faktor utama yang telah mendorong inflasi dalam sektor tersebut sejak beberapa bulan kebelakangan ini. Oleh yang demikian, peningkatan dalam kos pinjaman melalui kadar faedah yang lebih tinggi seharusnya mendorong penurunan permintaan, sekali gus mengurangkan inflasi.

Tetapi mengubah tingkah laku pengguna boleh mengambil masa, dan ia memerlukan lebih daripada suku mata kenaikan kadar di Fed. Oleh itu, pengguna harus menjangkakan harga akan terus meningkat pada kadar di atas normal untuk beberapa waktu.

Kadar faedah yang lebih tinggi juga cenderung untuk mengurangkan harga saham, kerana pelaburan lain seperti bon mungkin menjadi lebih menarik kepada pelabur. Ini seterusnya boleh menyebabkan orang yang melabur dalam pasaran saham untuk mengurangkan perbelanjaan mereka kerana mereka berasa kurang kaya, yang mungkin membantu mengurangkan permintaan dan inflasi keseluruhan. Walau bagaimanapun, kesannya adalah minimum dan akan mengambil masa sebelum anda melihat kesan dalam harga.

Berita baik

Itulah berita buruknya. Berita baiknya ialah ekonomi AS telah mengaum pada kadar terpantas dalam beberapa dekad, dan pengangguran hampir turun ke tahap pra-pandeminya, yang adalah yang terendah sejak 1960-an.

Itulah sebabnya saya fikir tidak mungkin AS akan mengalami stagflasi – seperti ia berlaku pada tahun 1970-an dan awal 1980-an. Peningkatan kadar faedah yang sangat agresif mungkin boleh menyebabkan kemelesetan, dan membawa kepada stagflasi, tetapi dengan melemahkan aktiviti ekonomi ia juga boleh menurunkan inflasi. Pada masa ini, kemelesetan nampaknya tidak mungkin.

Pada pandangan saya, apa yang Fed mula lakukan sekarang adalah kurang mengambil perhatian besar terhadap inflasi dan lebih kepada menandakan hasratnya untuk memulakan pertempuran inflasi secara nyata. Jadi jangan harap harga keseluruhan akan turun untuk beberapa lama.

Tentang Pengarang

Jeffery S. Bredthauer, Profesor Madya Kewangan, Perbankan dan Hartanah,, Universiti Nebraska Omaha

Artikel ini diterbitkan semula daripada Perbualan di bawah lesen Creative Commons. Membaca artikel asal.

Buku yang disyorkan:

Modal dalam Twenty-First Century
oleh Thomas Piketty. (Diterjemahkan oleh Arthur Goldhammer)

In Modal dalam Abad Dua Puluh Pertama, Thomas Piketty menganalisis koleksi data unik dari dua puluh negara, mulai dari abad kelapan belas, untuk mendedahkan corak ekonomi dan sosial utama. Tetapi trend ekonomi bukanlah perbuatan Tuhan. Aksi politik telah membendung ketidaksamaan berbahaya pada masa lalu, kata Thomas Piketty, dan mungkin melakukannya lagi. Satu kerja cita-cita yang luar biasa, keaslian, dan kekakuan, Modal dalam Twenty-First Century mengorientasikan pemahaman kita tentang sejarah ekonomi dan berhadapan dengan kita dengan pelajaran yang mengejutkan untuk hari ini. Penemuannya akan mengubah perdebatan dan menetapkan agenda untuk generasi pemikiran tentang kekayaan dan ketidaksamaan.

Klik di sini untuk maklumat lanjut dan / atau untuk memerintahkan buku ini di Amazon.

Kebahagiaan Alam: Bagaimana Perniagaan dan Masyarakat Membangunkan dengan Melabur dalam Alam
oleh Mark R. Tercek dan Jonathan S. Adams.

Apa yang bernilai alam semula jadi? Jawapan kepada soalan-yang secara tradisinya telah dirangka dalam alam sekitar ini syarat-merevolusikan cara kita menjalankan perniagaan. dalam Fortune Alam, Mark Tercek, Ketua Pegawai Eksekutif The Nature Conservancy dan bekas jurubank pelaburan, dan penulis sains Jonathan Adams berhujah bahawa sifat bukan sahaja asas kesejahteraan manusia, tetapi juga pelaburan komersil paling bijak yang boleh dilakukan oleh mana-mana perniagaan atau kerajaan. Terumbu karang, dataran banjir dan terumbu tiram sering dilihat hanya sebagai bahan mentah atau sebagai halangan untuk dibersihkan atas nama kemajuan, malah penting untuk kemakmuran masa depan kita sebagai teknologi atau undang-undang atau inovasi perniagaan. Fortune Alam menawarkan panduan penting kepada ekonomi dan alam sekitar.

Klik di sini untuk maklumat lanjut dan / atau untuk memerintahkan buku ini di Amazon.

Beyond Kemarahan: Apa yang telah berlaku dengan ekonomi kita dan demokrasi kita, dan bagaimana untuk menyelesaikannya -- oleh Robert B. Reich

Dalam buku ini tepat pada masanya, Robert B. Reich berpendapat bahawa apa-apa yang baik yang berlaku di Washington melainkan rakyat adalah bertenaga dan dianjurkan untuk pastikan Washington bertindak dengan kebaikan awam. Langkah pertama adalah untuk melihat gambaran yang lebih besar. Beyond Kemarahan menghubungkan titik, menunjukkan mengapa bahagian peningkatan pendapatan dan kekayaan akan ke bahagian atas telah terikat pekerjaan dan pertumbuhan untuk orang lain, melemahkan demokrasi kita; menyebabkan Amerika menjadi semakin sinis tentang kehidupan awam; dan berpaling ramai rakyat Amerika terhadap satu sama lain. Beliau juga menjelaskan mengapa cadangan "hak regresif" mati salah dan menyediakan pelan tindakan yang jelas tentang apa yang mesti dilakukan sebaliknya. Berikut adalah pelan tindakan untuk semua orang yang mengambil berat tentang masa depan Amerika.

Klik di sini untuk maklumat lanjut atau untuk memerintahkan buku ini di Amazon.

Ini Mengubah Semua: Menduduki Wall Street dan pergerakan% 99
oleh Sarah van Gelder dan kakitangan YES! Majalah.

Ini Menukar Semua menunjukkan bagaimana gerakan Menduduki beralih kepada cara orang melihat diri mereka sendiri dan dunia, jenis masyarakat yang mereka percayai adalah mungkin, dan penglibatan mereka sendiri dalam mewujudkan masyarakat yang bekerja untuk 99% dan bukan sekadar 1%. Percubaan untuk merpati gerakan ini yang terdesentralisasi dan cepat berkembang telah menyebabkan kekeliruan dan salah tanggapan. Dalam jumlah ini, para editor dari YES! Majalah menyatukan suara dari dalam dan luar protes untuk menyampaikan isu, kemungkinan, dan personaliti yang berkaitan dengan gerakan Occupy Wall Street. Buku ini mempunyai sumbangan dari Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader, dan lain-lain, serta aktivis Occupy yang ada di sana dari awal.

Klik di sini untuk maklumat lanjut dan / atau untuk memerintahkan buku ini di Amazon.