Inflasi telah menjadi salah satu isu besar zaman kita. UK adalah yang tertinggi dalam G7, dengan beratnya pada 9% setahun mengikut angka terkini mengenai inflasi harga pengguna.
Apabila anda melihat ukuran biasa yang lain untuk harga, inflasi harga runcit, yang menambahkan kadar gadai janji ke dalam persamaan dan juga dikira sedikit berbeza, malah lebih tinggi pada 11%. Ini penting kerana RPI digunakan untuk menaikkan harga merentasi pelbagai barangan, daripada tiket kereta api dan kontrak telefon mudah alih kepada pinjaman pelajar.
Persoalan mengapa inflasi begitu tinggi dilatih dengan baik. Dorongan awal datang daripada permintaan yang lebih besar, tetapi ia didorong lagi oleh isu bekalan.
Apa yang menyebabkan inflasi tinggi
Dari segi permintaan, pelonggaran kuantitatif (QE) semasa wabak - di mana bank pusat "mencipta wang" untuk membantu menyokong ekonomi - telah meningkatkan jumlah wang dalam sistem lebih daripada 20%.
Apabila penguncian berakhir, ini membantu memastikan terdapat permintaan terpendam untuk barangan dan perkhidmatan: jualan runcit meningkat lebih 20% tahun ke tahun pada Mei 2021, misalnya, dan mencecah satu lagi puncak hampir 10% pada Januari 2022. Pada masa yang sama, permintaan daripada firma membantu memacu kenaikan harga yang besar dalam komoditi perindustrian utama seperti tembaga and keluli. Juga, harga minyak meningkat kira-kira 67% pada 2021 dan 20% lagi pada 2022 sehingga kini.
Permintaan yang meningkat telah bertembung dengan kekangan pada rantaian bekalan global daripada penjarakan sosial, peraturan pengasingan diri dan penguncian diperbaharui di China (walaupun Pernah Diberi terjebak). Akibatnya, kos bagi penghantaran barang adalah sekitar 35% lebih tinggi daripada paras tinggi pra-pandemik (dan lebih 700% lebih tinggi daripada paras rendahnya). Dan semua ini sebelum membincangkan perang di Ukraine.
Sambutan oleh Bank of England adalah untuk meningkatkan kadar faedah tajuk daripada 0.1% kepada 1%, dan untuk menghentikan QE. Dasar monetari yang mengetatkan menjejaskan permintaan kerana faedah yang perlu dibayar untuk banyak pembayaran balik hutang meningkat dan kos peminjaman meningkat. Akibatnya, Indeks keyakinan pengguna GfK UK berada pada -40, tahap rendah dari segi sejarah (apabila bilangannya positif, ini bermakna keyakinan pengguna adalah tinggi).
Gabungan kadar faedah yang lebih tinggi dan harga yang lebih tinggi ini telah meningkatkan kemungkinan kemelesetan. Sebahagiannya, ini adalah kerana peningkatan kadar faedah tidak menggalakkan perniagaan daripada melabur. Tetapi terdapat juga masalah lain dengan tidak menggalakkan pelaburan: ia adalah sebahagian daripada penyelesaian jangka panjang kepada masalah inflasi kita.
Produktiviti dan pelaburan
Ini dikaitkan dengan masalah jangka panjang UK dengan produktiviti: dengan kata lain, berapa banyak yang dihasilkan oleh setiap pekerja. Kadar produktiviti UK semakin meningkat, yang anda jangkakan apabila teknologi membawa peningkatan, tetapi pertumbuhannya kurang berbanding pesaing antarabangsa utama seperti AS, Jerman dan Perancis.
Walaupun kadar pertumbuhan telah kembali ke tahap pra-pandemik selepas menjunam semasa penutupan, ia masih lebih perlahan berbanding tahun-tahun sebelum krisis kewangan global 2007-09. A Laporan PwC dari 2019 menekankan bahawa pertumbuhan tahunan dalam produktiviti UK adalah 2% untuk sepuluh tahun hingga 2008 dan 0.6% untuk sepuluh tahun selepas itu, dengan jurang produktiviti kira-kira 10% ke Jerman dan lebih 30% ke AS.
Pertumbuhan produktiviti G7, 1997-2021
Mengapa produktiviti penting untuk inflasi? Apabila tenaga kerja lebih produktif ia menghasilkan lebih banyak barangan dan perkhidmatan, dan pada kos seunit yang lebih rendah. Ini bermakna terdapat bekalan yang lebih besar bagi perkara-perkara ini, yang memberi tekanan ke bawah pada harga dan oleh itu dikaitkan dengan inflasi yang lebih rendah.
Bagaimanakah kita meningkatkan produktiviti? Satu cara penting ialah melabur lebih banyak, tetapi ini telah menjadi kelemahan di UK. pelaburan perniagaan dataran tinggi pada 2016 berikutan referendum Brexit, jatuh dengan COVID-19 dan kekal hampir 10% di bawah paras 2019. Perbelanjaan pelaburan negara sebagai bahagian KDNK (16.7%) membandingkan dengan buruk dengan AS (22.5%), Jepun (25%) dan EU (24.3%). Ini walaupun terdapat bukti bahawa syarikat UK adalah memegang £140 bilion secara tunai dan mempunyai tunggakan projek terkumpul.
Apa yang boleh dibuat
Persoalannya ialah bagaimana untuk menggalakkan firma mengeluarkan potensi pelaburan ini. Kerajaan merancang untuk meningkatkan cukai perbadanan tajuk utama dari 19% hingga 25% pada tahun 2023, yang tidak akan membantu dan boleh dikatakan harus dibatalkan. Untuk terus memberi insentif kepada pelaburan, terdapat juga keperluan untuk peraturan yang lebih murah mengenai pelepasan cukai, termasuk melanjutkan “potongan super” yang dibawa masuk dua tahun lalu, yang boleh mengurangkan bil cukai syarikat sebanyak 25%.
Selain menggalakkan syarikat melabur dan berkembang, kerajaan perlu memberi insentif kepada orang ramai untuk memulakan syarikat baharu. Sebagai contoh, UK telah kalah tiga perempat daripada satu juta pekerja yang bekerja sendiri sejak Februari 2020.
Untuk menggalakkan lebih banyak syarikat baru, kerajaan UK, pentadbiran dan majlis yang diturunkan perlu bersama-sama membangunkan pelan strategik untuk wilayah yang berbeza. Ini termasuk menggunakan universiti dengan lebih baik sebagai hab tempatan untuk kepakaran dan membangunkan kelompok firma serupa berdasarkan kepakaran tempatan yang boleh membantu satu sama lain dengan berkongsi peralatan dan bekerjasama. Rancangan wujud, tetapi perlu diambil tindakan; naik level mestilah lebih daripada slogan yang menarik.
Pelaburan awam perlu menjadi sebahagian daripada gambaran. Ini terutamanya termasuk pendidikan, kedua-duanya di sekolah, di mana kemudahan yang dinaik taraf diperlukan untuk memastikan golongan muda terlatih sepenuhnya dalam teknologi terkini; dan untuk lebih 18 tahun, dengan keseimbangan yang lebih jelas antara universiti dan latihan perantisan.
Melangkah dari timur ke barat akan menjadi jauh lebih mudah di London berkat Crossrail, tetapi kekal berliku-liku di tempat lain, sama ada dari Leeds ke Manchester atau Edinburgh ke Glasgow. Pautan pengangkutan yang lebih pantas meningkatkan mobiliti barangan dan buruh, manakala benar-benar menaik taraf sambungan internet (gentian penuh dan 5G) meningkatkan pautan apabila perjalanan tidak diperlukan. Kedua-duanya meningkatkan produktiviti.
Tidak dapat dielakkan, campur tangan seperti ini melibatkan perbelanjaan selanjutnya. Tetapi ini harus dilihat sebagai penyelesaian jangka panjang. Selepas Perang Dunia II, hutang kerajaan adalah baik lebih 200% daripada KDNK dan mengambil 50 tahun untuk dibayar. Skala masa yang sama boleh dipertimbangkan sekarang.
Canselor UK Rishi Sunak telah banyak bercakap tentang keperluan untuk membuka kunci pelaburan dan meningkatkan produktiviti, tetapi masih terdapat sedikit perincian tentang perkara yang ingin dilakukan oleh kerajaan. Terdapat banyak faedah ekonomi untuk meningkatkan produktiviti, tetapi menurunkan inflasi adalah perkara yang semua orang nampaknya terlepas.
Tentang Pengarang
David McMillan, Profesor dalam Kewangan, University of Stirling
Artikel ini diterbitkan semula daripada Perbualan di bawah lesen Creative Commons. Membaca artikel asal.
Buku yang disyorkan:
Modal dalam Twenty-First Century
oleh Thomas Piketty. (Diterjemahkan oleh Arthur Goldhammer)
In Modal dalam Abad Dua Puluh Pertama, Thomas Piketty menganalisis koleksi data unik dari dua puluh negara, mulai dari abad kelapan belas, untuk mendedahkan corak ekonomi dan sosial utama. Tetapi trend ekonomi bukanlah perbuatan Tuhan. Aksi politik telah membendung ketidaksamaan berbahaya pada masa lalu, kata Thomas Piketty, dan mungkin melakukannya lagi. Satu kerja cita-cita yang luar biasa, keaslian, dan kekakuan, Modal dalam Twenty-First Century mengorientasikan pemahaman kita tentang sejarah ekonomi dan berhadapan dengan kita dengan pelajaran yang mengejutkan untuk hari ini. Penemuannya akan mengubah perdebatan dan menetapkan agenda untuk generasi pemikiran tentang kekayaan dan ketidaksamaan.
Klik di sini untuk maklumat lanjut dan / atau untuk memerintahkan buku ini di Amazon.
Kebahagiaan Alam: Bagaimana Perniagaan dan Masyarakat Membangunkan dengan Melabur dalam Alam
oleh Mark R. Tercek dan Jonathan S. Adams.
Apa yang bernilai alam semula jadi? Jawapan kepada soalan-yang secara tradisinya telah dirangka dalam alam sekitar ini syarat-merevolusikan cara kita menjalankan perniagaan. dalam Fortune Alam, Mark Tercek, Ketua Pegawai Eksekutif The Nature Conservancy dan bekas jurubank pelaburan, dan penulis sains Jonathan Adams berhujah bahawa sifat bukan sahaja asas kesejahteraan manusia, tetapi juga pelaburan komersil paling bijak yang boleh dilakukan oleh mana-mana perniagaan atau kerajaan. Terumbu karang, dataran banjir dan terumbu tiram sering dilihat hanya sebagai bahan mentah atau sebagai halangan untuk dibersihkan atas nama kemajuan, malah penting untuk kemakmuran masa depan kita sebagai teknologi atau undang-undang atau inovasi perniagaan. Fortune Alam menawarkan panduan penting kepada ekonomi dan alam sekitar.
Klik di sini untuk maklumat lanjut dan / atau untuk memerintahkan buku ini di Amazon.
Beyond Kemarahan: Apa yang telah berlaku dengan ekonomi kita dan demokrasi kita, dan bagaimana untuk menyelesaikannya -- oleh Robert B. Reich
Dalam buku ini tepat pada masanya, Robert B. Reich berpendapat bahawa apa-apa yang baik yang berlaku di Washington melainkan rakyat adalah bertenaga dan dianjurkan untuk pastikan Washington bertindak dengan kebaikan awam. Langkah pertama adalah untuk melihat gambaran yang lebih besar. Beyond Kemarahan menghubungkan titik, menunjukkan mengapa bahagian peningkatan pendapatan dan kekayaan akan ke bahagian atas telah terikat pekerjaan dan pertumbuhan untuk orang lain, melemahkan demokrasi kita; menyebabkan Amerika menjadi semakin sinis tentang kehidupan awam; dan berpaling ramai rakyat Amerika terhadap satu sama lain. Beliau juga menjelaskan mengapa cadangan "hak regresif" mati salah dan menyediakan pelan tindakan yang jelas tentang apa yang mesti dilakukan sebaliknya. Berikut adalah pelan tindakan untuk semua orang yang mengambil berat tentang masa depan Amerika.
Klik di sini untuk maklumat lanjut atau untuk memerintahkan buku ini di Amazon.
Ini Mengubah Semua: Menduduki Wall Street dan pergerakan% 99
oleh Sarah van Gelder dan kakitangan YES! Majalah.
Ini Menukar Semua menunjukkan bagaimana gerakan Menduduki beralih kepada cara orang melihat diri mereka sendiri dan dunia, jenis masyarakat yang mereka percayai adalah mungkin, dan penglibatan mereka sendiri dalam mewujudkan masyarakat yang bekerja untuk 99% dan bukan sekadar 1%. Percubaan untuk merpati gerakan ini yang terdesentralisasi dan cepat berkembang telah menyebabkan kekeliruan dan salah tanggapan. Dalam jumlah ini, para editor dari YES! Majalah menyatukan suara dari dalam dan luar protes untuk menyampaikan isu, kemungkinan, dan personaliti yang berkaitan dengan gerakan Occupy Wall Street. Buku ini mempunyai sumbangan dari Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader, dan lain-lain, serta aktivis Occupy yang ada di sana dari awal.
Klik di sini untuk maklumat lanjut dan / atau untuk memerintahkan buku ini di Amazon.
