Harga gas telah melambung tinggi di seluruh AS Foto AP / Ashley Landis

Ahli ekonomi biasanya memberi tumpuan kepada tiga pembolehubah makroekonomi yang besar: Keluaran Dalam Negara Kasar, pengangguran and inflasi.

Setiap ukuran menceritakan kisah pentingnya sendiri tentang keadaan ekonomi. KDNK – atau jumlah keluaran semua barangan dan perkhidmatan yang dihasilkan – menunjukkan kepada kita apa yang dilakukan oleh ekonomi yang lebih luas, pengangguran memberitahu kita tentang situasi pekerjaan, dan inflasi mengukur pergerakan harga.

Tetapi kisah mereka juga bertindih. Dan malangnya, mereka biasanya tidak memberitahu kami berita baik pada masa yang sama.

Dalam keadaan biasa, terdapat pertukaran. Anda biasanya tidak boleh mempunyai kadar pertumbuhan KDNK yang kuat dan pengangguran yang rendah tanpa mengalami kesakitan inflasi yang lebih tinggi. Dan jika anda dapat mengekalkan inflasi yang rendah, itu biasanya berlaku dengan mengorbankan KDNK yang lemah dan mungkin pengangguran yang lebih tinggi.

Jadi, biasanya ada berita baik dan berita buruk. Tetapi dengan stagflasi, tidak ada berita baik.

Stagflasi berlaku apabila ekonomi mengalami kedua-dua genangan ekonomi - keluaran terhenti atau menurun - dan inflasi yang tinggi. Selain itu, ekonomi yang bergelut akan meningkatkan pengangguran.

Dalam erti kata lain, ketiga-tiga penunjuk makroekonomi menuju ke arah yang salah.

Adakah AS mengalaminya sebelum ini?

Kali terakhir ini berlaku di AS adalah pada tahun 1970-an, satu lagi tempoh apabila harga tenaga melambung tinggi.

Akibat embargo diketuai oleh OPEC, kartel negara pengeluar minyak, yang harga minyak mentah naik dua kali ganda dari 1973 untuk 1975.

Negara seperti AS yang mengimport banyak minyak mengalami inflasi dan kemelesetan yang tinggi. Indeks Harga Pengguna melebihi 10% buat kali pertama sejak 1940-an, pengangguran melonjak daripada 4.6% pada tahun 1973 kepada 9% dalam 1975, dan KDNK menjunam.

Peristiwa yang sama – OPEC menaikkan harga, inflasi melonjak, ekonomi tenggelam dalam kemelesetan – diulang hanya beberapa tahun kemudian. Sepanjang tempoh ini, peningkatan pengangguran dan pengurangan aktiviti perniagaan bermakna semua orang mempunyai lebih sedikit wang, namun inflasi yang meningkat bermakna setiap dolar bernilai sedikit lebih rendah setiap hari.

Lebih-lebih lagi, pengalaman ini dengan stagflasi secara asasnya mengubah cara hidup rakyat Amerika dan memulakan era penjimatan bahan api dan catuan yang tidak dilihat sejak Perang Dunia II.

Apakah yang menyebabkan stagflasi?

. punca stagflasi masih hangat diperkatakan oleh ahli ekonomi. Sebelum tahun 1970-an, mereka secara amnya tidak percaya bahawa inflasi yang tinggi dan pengangguran yang tinggi adalah mungkin daripada ekonomi yang tidak stabil. Ahli ekonomi telah fikir begitu pengangguran dan inflasi dikaitkan secara songsang.

Ada beberapa teori yang berbeza bagaimanapun, bagaimana kedua-dua inflasi yang tinggi dan ekonomi yang tidak stabil boleh wujud bersama.

. paling biasa adakah stagflasi berlaku apabila berlaku kejutan bekalan negatif. Iaitu, apabila sesuatu yang penting kepada keseluruhan ekonomi, seperti tenaga atau buruh, tiba-tiba kekurangan bekalan atau menjadi lebih mahal. Satu contoh yang jelas ialah minyak mentah.

Minyak adalah input utama dalam pengeluaran banyak barangan dan perkhidmatan. Apabila beberapa peristiwa, seperti pencerobohan Rusia ke atas Ukraine, mengurangkan bekalan, harga minyak meningkat. Perniagaan di AS dan di tempat lain yang menghasilkan petrol, tayar dan banyak produk lain mengalami peningkatan kos pengangkutan, yang menjadikannya kurang menguntungkan untuk menjual barangan kepada pengguna atau syarikat lain tidak kira harganya.

Akibatnya, sebilangan besar pengeluar mengurangkan pengeluaran mereka, yang mengurangkan bekalan agregat. Penurunan ini membawa kepada kejatuhan keluaran negara dan peningkatan kadar pengangguran bersama-sama dengan harga keseluruhan yang lebih tinggi.

Bolehkah AS berbuat apa-apa mengenainya?

Bagi pembuat dasar, hampir tidak ada yang lebih buruk daripada hantu stagflasi.

Masalahnya ialah cara untuk melawan salah satu daripada dua masalah tersebut – inflasi yang tinggi, pertumbuhan yang rendah – biasanya akan memburukkan lagi masalah yang lain.

Rizab Persekutuan, sebagai contoh, boleh menaikkan kadar faedah - sebagai ia dijangka dilakukan secara meluas pada 16 Mac 2022 – yang boleh membantu mengurangkan inflasi. Tetapi itu juga menjejaskan aktiviti ekonomi dan pertumbuhan keseluruhan, kerana ia meletakkan rehat pada pinjaman dan pelaburan. Atau penggubal dasar boleh cuba merangsang lebih banyak pertumbuhan ekonomi - sama ada melalui rangsangan kerajaan atau mengekalkan kadar faedah yang rendah - tetapi itu mungkin akan menyebabkan lebih banyak inflasi.

Dengan kata lain, anda terkutuk jika anda melakukannya, terkutuk jika anda tidak. Dan ini bermakna penyelesaian masalah mungkin hanya bergantung pada keadaan di luar kawalan penggubal dasar AS, seperti menamatkan krisis di Ukraine atau mencari jalan untuk meningkatkan bekalan minyak dengan segera – yang rumit.

Dalam erti kata lain, stagflasi adalah mimpi ngeri yang anda tidak mahu lalui.

Tentang Pengarang

Veronika Dolar, Penolong Profesor Ekonomi, SUNY Old Westbury

Artikel ini diterbitkan semula daripada Perbualan di bawah lesen Creative Commons. Membaca artikel asal.

Buku yang disyorkan:

Modal dalam Twenty-First Century
oleh Thomas Piketty. (Diterjemahkan oleh Arthur Goldhammer)

In Modal dalam Abad Dua Puluh Pertama, Thomas Piketty menganalisis koleksi data unik dari dua puluh negara, mulai dari abad kelapan belas, untuk mendedahkan corak ekonomi dan sosial utama. Tetapi trend ekonomi bukanlah perbuatan Tuhan. Aksi politik telah membendung ketidaksamaan berbahaya pada masa lalu, kata Thomas Piketty, dan mungkin melakukannya lagi. Satu kerja cita-cita yang luar biasa, keaslian, dan kekakuan, Modal dalam Twenty-First Century mengorientasikan pemahaman kita tentang sejarah ekonomi dan berhadapan dengan kita dengan pelajaran yang mengejutkan untuk hari ini. Penemuannya akan mengubah perdebatan dan menetapkan agenda untuk generasi pemikiran tentang kekayaan dan ketidaksamaan.

Klik di sini untuk maklumat lanjut dan / atau untuk memerintahkan buku ini di Amazon.

Kebahagiaan Alam: Bagaimana Perniagaan dan Masyarakat Membangunkan dengan Melabur dalam Alam
oleh Mark R. Tercek dan Jonathan S. Adams.

Apa yang bernilai alam semula jadi? Jawapan kepada soalan-yang secara tradisinya telah dirangka dalam alam sekitar ini syarat-merevolusikan cara kita menjalankan perniagaan. dalam Fortune Alam, Mark Tercek, Ketua Pegawai Eksekutif The Nature Conservancy dan bekas jurubank pelaburan, dan penulis sains Jonathan Adams berhujah bahawa sifat bukan sahaja asas kesejahteraan manusia, tetapi juga pelaburan komersil paling bijak yang boleh dilakukan oleh mana-mana perniagaan atau kerajaan. Terumbu karang, dataran banjir dan terumbu tiram sering dilihat hanya sebagai bahan mentah atau sebagai halangan untuk dibersihkan atas nama kemajuan, malah penting untuk kemakmuran masa depan kita sebagai teknologi atau undang-undang atau inovasi perniagaan. Fortune Alam menawarkan panduan penting kepada ekonomi dan alam sekitar.

Klik di sini untuk maklumat lanjut dan / atau untuk memerintahkan buku ini di Amazon.

Beyond Kemarahan: Apa yang telah berlaku dengan ekonomi kita dan demokrasi kita, dan bagaimana untuk menyelesaikannya -- oleh Robert B. Reich

Dalam buku ini tepat pada masanya, Robert B. Reich berpendapat bahawa apa-apa yang baik yang berlaku di Washington melainkan rakyat adalah bertenaga dan dianjurkan untuk pastikan Washington bertindak dengan kebaikan awam. Langkah pertama adalah untuk melihat gambaran yang lebih besar. Beyond Kemarahan menghubungkan titik, menunjukkan mengapa bahagian peningkatan pendapatan dan kekayaan akan ke bahagian atas telah terikat pekerjaan dan pertumbuhan untuk orang lain, melemahkan demokrasi kita; menyebabkan Amerika menjadi semakin sinis tentang kehidupan awam; dan berpaling ramai rakyat Amerika terhadap satu sama lain. Beliau juga menjelaskan mengapa cadangan "hak regresif" mati salah dan menyediakan pelan tindakan yang jelas tentang apa yang mesti dilakukan sebaliknya. Berikut adalah pelan tindakan untuk semua orang yang mengambil berat tentang masa depan Amerika.

Klik di sini untuk maklumat lanjut atau untuk memerintahkan buku ini di Amazon.

Ini Mengubah Semua: Menduduki Wall Street dan pergerakan% 99
oleh Sarah van Gelder dan kakitangan YES! Majalah.

Ini Menukar Semua menunjukkan bagaimana gerakan Menduduki beralih kepada cara orang melihat diri mereka sendiri dan dunia, jenis masyarakat yang mereka percayai adalah mungkin, dan penglibatan mereka sendiri dalam mewujudkan masyarakat yang bekerja untuk 99% dan bukan sekadar 1%. Percubaan untuk merpati gerakan ini yang terdesentralisasi dan cepat berkembang telah menyebabkan kekeliruan dan salah tanggapan. Dalam jumlah ini, para editor dari YES! Majalah menyatukan suara dari dalam dan luar protes untuk menyampaikan isu, kemungkinan, dan personaliti yang berkaitan dengan gerakan Occupy Wall Street. Buku ini mempunyai sumbangan dari Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader, dan lain-lain, serta aktivis Occupy yang ada di sana dari awal.

Klik di sini untuk maklumat lanjut dan / atau untuk memerintahkan buku ini di Amazon.