Langit tidak selalu menjadi had. AP Photo / Susan Walsh

Republikan dan Demokrat sekali lagi bermain permainan ayam di atas siling hutang AS – dengan kestabilan kewangan negara dipertaruhkan.

Jabatan Perbendaharaan pada 19 Januari 2023, kata AS pukul yang had hutang semasa sebanyak AS$31.38 trilion dan bahawa kerajaan telah mula mengambil "langkah luar biasa" - yang boleh melanjutkan tarikh akhir sehingga 5 Jun - untuk mengelakkan kemungkiran. Pada 24 Januari, Setiausaha Perbendaharaan Janet Yellen menggesa Kongres "untuk bertindak segera untuk melindungi kepercayaan dan kredit penuh Amerika Syarikat."

Tetapi tidak jelas sama ada Republikan dalam Dewan akan bersetuju untuk menaikkan siling hutang tanpa ikatan – rentetan yang Presiden Joe Biden dan Demokrat Senat telah berikrar untuk menolak. Republikan sayap kanan menuntut bahawa, sebagai pertukaran untuk mengundi Kevin McCarthy sebagai speaker Dewan, beliau akan meminta pemotongan perbelanjaan kerajaan yang tinggi sebagai syarat untuk menaikkan had pinjaman.

Economist Steven Pressman menerangkan apakah siling hutang dan mengapa kami memilikinya – dan mengapa sudah tiba masanya untuk memansuhkannya.

1. Berapakah had hutang?

Seperti kita yang lain, kerajaan mesti meminjam apabila mereka membelanjakan lebih banyak wang daripada yang mereka terima. Mereka berbuat demikian dengan mengeluarkan bon, iaitu IOU yang berjanji untuk membayar balik wang itu pada masa hadapan dan membuat pembayaran faedah tetap. Hutang kerajaan adalah jumlah keseluruhan semua wang yang dipinjam ini.

. siling hutang, Yang Kongres ditubuhkan satu abad yang lalu, adalah jumlah maksimum yang dapat dipinjam oleh kerajaan. Ia adalah had hutang negara.

2. Apa hutang negara?

Hutang kerajaan AS sebanyak $31.38 trilion adalah kira-kira 22% lebih daripada nilai semua barang dan perkhidmatan yang akan dihasilkan dalam ekonomi AS tahun ini.

Kira-kira satu perempat daripada wang ini benar-benar dihutang oleh pemerintah. Pentadbiran Keselamatan Sosial telah mengumpulkan lebihan dan melaburkan wang tambahan, pada masa ini $ 2.8 trilion, dalam bon kerajaan. Dan Rizab Persekutuan memegang $5.5 trilion dalam Perbendaharaan AS.

Selebihnya hutang awam. Sehingga Oktober 2022, negara asing, syarikat dan individu memiliki $7.2 trilion hutang kerajaan AS. Jepun dan China adalah pemegang terbesar, dengan kira-kira $1 trilion setiap satu. Selebihnya terhutang kepada rakyat dan perniagaan AS, serta kerajaan negeri dan tempatan.

3. Mengapa terdapat had pinjaman?

Sebelum 1917, Kongres akan memberi kuasa kepada kerajaan untuk meminjam sejumlah wang tetap untuk tempoh tertentu. Apabila pinjaman dibayar balik, kerajaan tidak boleh meminjam lagi tanpa meminta persetujuan Kongres.

Akta Liberty Bond Kedua tahun 1917, yang mencipta siling hutang, mengubah ini. Ia membolehkan pertukaran hutang berterusan tanpa persetujuan kongres.

Kongres memberlakukan langkah ini untuk membiarkan Presiden Woodrow Wilson menghabiskan wang yang dia anggap perlu untuk memerangi Perang Dunia I tanpa menunggu penggubal undang-undang yang sering tidak hadir. Kongres, bagaimanapun, tidak ingin menuliskan cek kosong kepada presiden, sehingga membatasi pinjaman hingga $ 11.5 bilion dan memerlukan undang-undang untuk kenaikan apa pun.

Siling hutang telah meningkat puluhan kali sejak itu dan digantung beberapa kali. Perubahan terakhir berlaku pada Disember 2021, apabila ia dinaikkan kepada $31.38 trilion.

4. Apa yang berlaku apabila AS mencecah siling?

Pada masa ini, Perbendaharaan AS mempunyai lebih sedikit $400 bilion wang tunai di tangan, dan kerajaan AS menjangka untuk meminjam sekitar $100 bilion setiap bulan tahun ini.

Setiap kali AS menghampiri had hutangnya, setiausaha Perbendaharaan boleh menggunakan “langkah luar biasa” untuk menjimatkan wang tunai, yang dinyatakannya bermula pada 19 Jan. Salah satu langkah tersebut ialah sementara tidak membiayai program persaraan untuk kakitangan kerajaan. Jangkaan adalah bahawa sebaik sahaja siling dinaikkan, yang kerajaan akan mengatasi perbezaannya. Tetapi ini hanya akan membeli sedikit masa.

Jika siling hutang tidak dinaikkan sebelum Jabatan Perbendaharaan kehabisan pilihannya, keputusan perlu dibuat tentang siapa yang dibayar dengan hasil cukai harian. Pinjaman lanjut tidak akan dapat dilakukan. Kakitangan kerajaan atau kontraktor mungkin tidak dibayar penuh. Pinjaman kepada perniagaan kecil atau pelajar kolej mungkin berhenti.

Apabila kerajaan tidak dapat membayar semua bilnya, secara teknikal ia tidak berfungsi. Pembuat dasar, ahli ekonomi dan Wall Street bimbang tentang krisis kewangan dan ekonomi yang melanda. Ramai yang takut bahawa kemungkiran kerajaan akan membawa akibat ekonomi yang teruk – kadar faedah yang melambung tinggi, pasaran kewangan dalam keadaan panik dan mungkin kemelesetan ekonomi.

Dalam keadaan biasa, apabila pasaran mula panik, Kongres dan presiden biasanya bertindak. ini adalah apa yang berlaku pada tahun 2013 ketika Republikan berusaha menggunakan siling hutang untuk membatalkan Akta Penjagaan Terjangkau.

Tetapi kita tidak lagi hidup dalam zaman politik biasa. Parti-parti politik utama lebih terpolarisasi daripada sebelumnya, dan konsesi yang diberikan McCarthy kepada Republikan sayap kanan mungkin menjadikannya mustahil untuk mendapatkan perjanjian pada siling hutang.

5. Adakah cara yang lebih baik?

Satu penyelesaian yang mungkin adalah a kelemahan undang-undang yang membenarkan Perbendaharaan AS mencetak syiling platinum dari mana-mana denominasi. Jika Perbendaharaan AS mencetak syiling $1 trilion dan mendepositkannya ke dalam akaun banknya di Rizab Persekutuan, wang itu boleh digunakan untuk membayar program kerajaan atau membayar balik pemegang bon kerajaan. Ini bahkan boleh dibenarkan dengan merayu Seksyen 4 Pindaan ke-14 kepada Perlembagaan AS: “Kesahihan hutang awam Amerika Syarikat … tidak boleh dipersoalkan.”

Beberapa negara mempunyai siling hutang. Kerajaan lain beroperasi dengan berkesan tanpanya. Amerika juga boleh. Siling hutang tidak berfungsi dan secara berkala meletakkan ekonomi AS dalam bahaya kerana kedudukan politik.

Penyelesaian terbaik ialah menghapuskan siling hutang sama sekali. Kongres telah meluluskan perbelanjaan dan undang-undang cukai yang memerlukan lebih banyak hutang. Mengapa ia juga perlu meluluskan peminjaman tambahan?

Harus diingat bahawa siling hutang asal telah ditetapkan kerana Kongres tidak dapat bertemu dengan cepat dan meluluskan perbelanjaan yang diperlukan untuk memerangi perang. Pada tahun 1917 perjalanan merentas desa menggunakan kereta api, memerlukan beberapa hari untuk sampai ke Washington. Ini masuk akal kemudian. Hari ini, apabila Kongres boleh mengundi dalam talian dari rumah, ini tidak lagi berlaku.

Tentang Pengarang

Steven Pressman, Profesor Ekonomi Sambilan, Sekolah Baru

Artikel ini diterbitkan semula daripada Perbualan di bawah lesen Creative Commons. Membaca artikel asal.

Buku yang disyorkan:

Modal dalam Twenty-First Century
oleh Thomas Piketty. (Diterjemahkan oleh Arthur Goldhammer)

In Modal dalam Abad Dua Puluh Pertama, Thomas Piketty menganalisis koleksi data unik dari dua puluh negara, mulai dari abad kelapan belas, untuk mendedahkan corak ekonomi dan sosial utama. Tetapi trend ekonomi bukanlah perbuatan Tuhan. Aksi politik telah membendung ketidaksamaan berbahaya pada masa lalu, kata Thomas Piketty, dan mungkin melakukannya lagi. Satu kerja cita-cita yang luar biasa, keaslian, dan kekakuan, Modal dalam Twenty-First Century mengorientasikan pemahaman kita tentang sejarah ekonomi dan berhadapan dengan kita dengan pelajaran yang mengejutkan untuk hari ini. Penemuannya akan mengubah perdebatan dan menetapkan agenda untuk generasi pemikiran tentang kekayaan dan ketidaksamaan.

Klik di sini untuk maklumat lanjut dan / atau untuk memerintahkan buku ini di Amazon.

Kebahagiaan Alam: Bagaimana Perniagaan dan Masyarakat Membangunkan dengan Melabur dalam Alam
oleh Mark R. Tercek dan Jonathan S. Adams.

Apa yang bernilai alam semula jadi? Jawapan kepada soalan-yang secara tradisinya telah dirangka dalam alam sekitar ini syarat-merevolusikan cara kita menjalankan perniagaan. dalam Fortune Alam, Mark Tercek, Ketua Pegawai Eksekutif The Nature Conservancy dan bekas jurubank pelaburan, dan penulis sains Jonathan Adams berhujah bahawa sifat bukan sahaja asas kesejahteraan manusia, tetapi juga pelaburan komersil paling bijak yang boleh dilakukan oleh mana-mana perniagaan atau kerajaan. Terumbu karang, dataran banjir dan terumbu tiram sering dilihat hanya sebagai bahan mentah atau sebagai halangan untuk dibersihkan atas nama kemajuan, malah penting untuk kemakmuran masa depan kita sebagai teknologi atau undang-undang atau inovasi perniagaan. Fortune Alam menawarkan panduan penting kepada ekonomi dan alam sekitar.

Klik di sini untuk maklumat lanjut dan / atau untuk memerintahkan buku ini di Amazon.

Beyond Kemarahan: Apa yang telah berlaku dengan ekonomi kita dan demokrasi kita, dan bagaimana untuk menyelesaikannya -- oleh Robert B. Reich

Dalam buku ini tepat pada masanya, Robert B. Reich berpendapat bahawa apa-apa yang baik yang berlaku di Washington melainkan rakyat adalah bertenaga dan dianjurkan untuk pastikan Washington bertindak dengan kebaikan awam. Langkah pertama adalah untuk melihat gambaran yang lebih besar. Beyond Kemarahan menghubungkan titik, menunjukkan mengapa bahagian peningkatan pendapatan dan kekayaan akan ke bahagian atas telah terikat pekerjaan dan pertumbuhan untuk orang lain, melemahkan demokrasi kita; menyebabkan Amerika menjadi semakin sinis tentang kehidupan awam; dan berpaling ramai rakyat Amerika terhadap satu sama lain. Beliau juga menjelaskan mengapa cadangan "hak regresif" mati salah dan menyediakan pelan tindakan yang jelas tentang apa yang mesti dilakukan sebaliknya. Berikut adalah pelan tindakan untuk semua orang yang mengambil berat tentang masa depan Amerika.

Klik di sini untuk maklumat lanjut atau untuk memerintahkan buku ini di Amazon.

Ini Mengubah Semua: Menduduki Wall Street dan pergerakan% 99
oleh Sarah van Gelder dan kakitangan YES! Majalah.

Ini Menukar Semua menunjukkan bagaimana gerakan Menduduki beralih kepada cara orang melihat diri mereka sendiri dan dunia, jenis masyarakat yang mereka percayai adalah mungkin, dan penglibatan mereka sendiri dalam mewujudkan masyarakat yang bekerja untuk 99% dan bukan sekadar 1%. Percubaan untuk merpati gerakan ini yang terdesentralisasi dan cepat berkembang telah menyebabkan kekeliruan dan salah tanggapan. Dalam jumlah ini, para editor dari YES! Majalah menyatukan suara dari dalam dan luar protes untuk menyampaikan isu, kemungkinan, dan personaliti yang berkaitan dengan gerakan Occupy Wall Street. Buku ini mempunyai sumbangan dari Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader, dan lain-lain, serta aktivis Occupy yang ada di sana dari awal.

Klik di sini untuk maklumat lanjut dan / atau untuk memerintahkan buku ini di Amazon.