Peralihan tenaga yang berhemat dan berdaya maju dari segi ekonomi kepada ekonomi rendah karbon adalah amat penting untuk kemakmuran masa depan Kanada. (Shutterstock)
Kanada adalah salah satu negara pengeluar minyak dan gas terbesar di dunia, dan sektor minyak dan gas ialah industri eksportnya yang paling penting.
Dengan peningkatan pesat pelaburan tenaga hijau di seluruh dunia, pasaran saham telah mula melihat firma minyak dan gas di Kanada dan Amerika Syarikat sebagai matang dengan masa depan yang tidak menentu — walaupun baru-baru ini keuntungan rekod dan kenaikan harga saham.
Peralihan tenaga yang berhemat dan berdaya maju dari segi ekonomi kepada ekonomi rendah karbon adalah amat penting untuk kemakmuran masa depan negara. Sebagai sebahagian daripada peralihan, Kanada mesti menjadi destinasi yang menguntungkan untuk pelaburan teknologi bersih.
Persatuan Tenaga Antarabangsa melaporkan pelaburan tenaga bersih (termasuk nuklear) terus berkembang berbanding pelaburan bahan api fosil, dengan AS$1.7 trilion dilaburkan dalam tenaga bersih pada 2023, berbanding AS$1.1 trilion dalam bahan api fosil. Trend ini hanya akan berterusan dalam dekad akan datang.
Kami analisis terkini data pasaran saham dari 2018 hingga 2022 menyediakan maklumat penting tentang cara pasaran modal melihat risiko dan pulangan untuk syarikat minyak dan gas serta firma teknologi bersih di kedua-dua negara.
Firma teknologi bersih AS lebih dihargai
Dalam kajian kami, kami mengkaji cara pasaran saham di Kanada dan AS menghargai syarikat tenaga tradisional, syarikat teknologi bersih dan prospek untuk kedua-duanya.
Kajian kami mencadangkan terdapat perbezaan besar antara industri teknologi bersih di Kanada dan teknologi Bersih AS mempunyai prospek yang lebih baik di AS, manakala firma minyak dan gas di Kanada mungkin mengatasi rakan sejawatan mereka di Amerika.
Laporan kami menunjukkan bahawa pasaran melihat firma teknologi bersih sebagai firma pertumbuhan di Kanada dan AS, walaupun pulangan saham mengecewakan untuk syarikat ini sejak 2021. Firma pertumbuhan ialah syarikat yang melabur semula pendapatan semasa mereka ke dalam operasi untuk terus berkembang pesat dan kemudian bertujuan untuk menyampaikan keuntungan kemudian.
Penilaian adalah lebih tinggi dengan ketara di AS, mencadangkan pasaran melihat prospek jangka panjang yang lebih baik untuk sektor selatan sempadan. Firma teknologi bersih Kanada mungkin menghadapi masalah untuk meningkatkan dan memanfaatkan peluang.
Firma teknologi bersih di AS juga menarik lebih banyak modal ekuiti, terutamanya sejak negara itu lulus Akta Pengurangan Inflasi (IRA) pada 2022. IRA mempunyai ketara mempercepatkan pelaburan dalam teknologi bersih di AS
Walaupun kredit cukai Kanada untuk teknologi bersih adalah besar, mereka nampaknya tidak mempunyai kesan yang sama ke atas pelaburan seperti IRA, mungkin kerana peraturan untuk Kredit cukai Kanada dan insentif lain dianggap lebih kompleks.
Isu sebenar bukanlah dasar Kanada untuk peralihan tenaga semata-mata, sebaliknya pelaksanaan yang kompleks, ketidakpastian dan kekurangan kejelasan dasar ini.
Ketidakpastian politik
Peluang dalam teknologi bersih wujud di Kanada, tetapi tiada ruang untuk meningkatkan risiko pengawalseliaan. Perselisihan faham antara kerajaan persekutuan dan beberapa kerajaan wilayah mewujudkan ketidakpastian yang menjejaskan pelaburan.
Moratorium tiba-tiba Alberta terhadap tenaga boleh diperbaharui tidak membantu, terutamanya memandangkan wilayah itu dengan cepat menjadi sarang tenaga boleh diperbaharui Kanada. Walaupun wilayah itu telah menarik balik moratorium, peraturan baharunya untuk sektor teknologi bersih telah dikritik sebagai terlalu ketat.
Ketidaktentuan politik, ditambah dengan banyak lagi sikap perniagaan yang mengelak risiko daripada di AS, mencipta halangan yang tidak perlu untuk pengkomersilan inovasi teknologi bersih di Kanada.
Ini sepatutnya membimbangkan ramai, kerana firma teknologi bersih Kanada mungkin tergoda untuk mencari lokasi operasi mereka di selatan sempadan. Akibatnya, syarikat permulaan yang disokong pembayar cukai Kanada mungkin akhirnya mencipta lebih banyak kekayaan di AS berbanding di rumah.
Sementara itu, syarikat minyak dan gas Kanada baru-baru ini mengalami prestasi operasi yang kukuh, dan penilaian dan prestasi pulangan saham mereka menyokongnya. Menariknya, firma tenaga Kanada dinilai lebih tinggi berbanding keuntungan berbanding syarikat AS mereka, yang bertentangan dengan pendapat popular di kalangan pakar sektor tenaga Kanada.
Satu sebab untuk penilaian yang lebih optimistik ialah penyiapan yang akan berlaku Saluran paip Trans Mountain dan peningkatan yang terhasil dalam kapasiti untuk mengeksport minyak berat daripada pasir minyak. Tidak dinafikan bahawa sektor tenaga akan terus menyumbang kepada ekonomi Kanada, sekurang-kurangnya dalam jangka sederhana. Soalan utamanya ialah: untuk berapa lama?
Mengurangkan pelepasan gas rumah hijau
Sektor minyak dan gas mesti melabur semula lebih banyak keuntungannya ke dalam teknologi pengurangan pelepasan. Walau bagaimanapun, jika dasar dan insentif Kanada tidak menyokong prospek pulangan pelaburan yang mencukupi, sektor itu akan terus kurang melabur dalam peralihan tenaga. Khususnya, insentif cukai harus dipermudahkan syarikat kecil dan sederhana untuk mengakses.
Mengurangkan pelepasan gas rumah hijau (GHG) akan menjadi kritikal dalam terus menarik pembiayaan dan menjana keuntungan selepas 2030. Sektor minyak dan gas telah dikritik kerana kemajuan yang perlahan dalam hal ini, tetapi baru-baru ini pengumuman permohonan kawal selia untuk projek penangkapan karbon oleh pengeluar minyak pasir dengan Pengawal Selia Tenaga Alberta sememangnya menggalakkan.
Walaupun bersaing dengan AS untuk pelaburan teknologi bersih dan mengurangkan pelepasan GHG dalam sektor minyak dan gas adalah mencabar, firma Kanada harus terus menerima peluang. Kedua-dua industri memerlukan persekitaran kawal selia yang boleh diramal, stabil dan jelas untuk memberikan kepastian yang perlu pelabur dan syarikat untuk terus melabur di Kanada.
Kejayaan kita sebagai sebuah negara bergantung padanya.
Yrjo Koskinen, Profesor BMO Kewangan Mampan dan Peralihan, Universiti Calgary; J. Ari Pandes, Profesor Madya Kewangan, Universiti Calgary, dan Nga Nguyen, Penolong Profesor, Jabatan Kewangan, Université du Québec à Montréal (UQAM)
Artikel ini diterbitkan semula daripada Perbualan di bawah lesen Creative Commons. Membaca artikel asal.
Buku berkaitan:
Masa Depan yang Kami Pilih: Menghadapi Krisis Iklim
oleh Christiana Figueres dan Tom Rivett-Carnac
Penulis, yang memainkan peranan penting dalam Perjanjian Paris mengenai perubahan iklim, menawarkan pandangan dan strategi untuk menangani krisis iklim, termasuk tindakan individu dan kolektif.
Klik untuk maklumat lanjut atau untuk memesan
Bumi yang Tidak berpenghuni: Kehidupan Selepas Pemanasan
oleh David Wallace-Wells
Buku ini meneroka kemungkinan akibat perubahan iklim yang tidak terkawal, termasuk kepupusan besar-besaran, kekurangan makanan dan air, serta ketidakstabilan politik.
Klik untuk maklumat lanjut atau untuk memesan
Kementerian untuk Masa Depan: Sebuah Novel
oleh Kim Stanley Robinson
Novel ini membayangkan dunia yang hampir akan datang bergelut dengan kesan perubahan iklim dan menawarkan visi bagaimana masyarakat boleh berubah untuk menangani krisis.
Klik untuk maklumat lanjut atau untuk memesan
Di Bawah Langit Putih: Sifat Masa Depan
oleh Elizabeth Kolbert
Penulis meneroka kesan manusia terhadap alam semula jadi, termasuk perubahan iklim, dan potensi penyelesaian teknologi untuk menangani cabaran alam sekitar.
Klik untuk maklumat lanjut atau untuk memesan
Pengeluaran: Rancangan Paling Komprehensif yang Pernah Dicadangkan untuk Membalik Pemanasan Global
disunting oleh Paul Hawken
Buku ini membentangkan pelan komprehensif untuk menangani perubahan iklim, termasuk penyelesaian daripada pelbagai sektor seperti tenaga, pertanian dan pengangkutan.
